1. Piyasa Özeti

• Bitcoin, ekim ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %30 düşüş yaşadıktan sonra 80.000 dolarların üzerinde işlem görüyor. Yaklaşık 24 saatlik tasfiyeler 228 milyon dolara yaklaşıyor ve örtülü oynaklık opsiyon odaklı bir rejime doğru yükseliyor.
• Ether, 2.800 dolar civarında tutunurken, BTC için 82.110 dolar ve 90.610 dolar, ETH için ise 2.652 dolar ve 2.916 dolar civarında hafif pozitif fonlama ve büyük tasfiye kümeleri oluşuyor.
  
   
• Korku ve Açgözlülük Endeksi 19 puana ulaşarak Aşırı Korku'yu gösteriyor, ancak son ETF akış verileri Kasım ayındaki yoğun çıkışların ardından erken bir istikrar sinyali veriyor.
• Yapısal akışlar öz-korumaya doğru eğilim gösteriyor: Son 7 günde merkezi borsalardan yaklaşık 29.000 BTC ve 211.000 ETH çıktı, Sui'ye gelen stablecoin girişi ise 2,4 milyar doları aştı.
• Makroekonomik göstergeler mütevazı bir şekilde destekleyici hale geliyor: Politika yapıcılar toplantı öncesi karartma dönemine girerken piyasalar, Fed'in Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının yaklaşık %70 olduğunu fiyatlıyor.
  
   

2. Piyasa Duyguları / Duygu Göstergeleri

Piyasa yapısı, aşırı ısınmış bir yükselişten stresli ancak düzenli bir düzeltme aşamasına geçti. Aşırı Korku, genel olarak savunmacı bir pozisyon almayı yansıtırken, artan örtük oynaklık, opsiyon akışlarının kısa vadeli fiyat yönünde yeniden hakimiyet kurabileceğini gösteriyor.

Kaynak: Alternatif

Son bir günde yaklaşık 219 milyon dolarlık tasfiyeler, çift yönlü kaldıraçta bir azalma olduğunu gösteriyor. Kısa pozisyonlar, uzun pozisyonlara göre daha ağır kayıplar yaşıyor ve bu da aktif bir karşı trend ticareti olduğunu gösteriyor. Bitcoin ve Ether, tetiklenirse yön hareketlerini hızlandırabilecek önemli tasfiye bantlarının yakınında bulunuyor. Baskıya rağmen, borsa bakiyeleri düşmeye devam ediyor ve bu da uzun vadeli sahiplerin ve daha büyük oyuncuların panik satışı yapmadığını, türevler, staking ve saklama alanlarında riski yeniden konumlandırdığını gösteriyor. Yapı, oynaklığın, tasfiye ısı haritalarının ve makro katalizörlerin kısa vadeli sonuçları yönlendirdiği, uzun vadeli inancın ise bozulmadığı kırılgan ancak bozulmamış bir piyasayı işaret ediyor.

Kaynak: Madeni para bardağı

3. Günün Önemli Olayları

• Kripto ağırlıklı hazine şirketlerinin 2026'da büyük borsa endekslerinden çıkarılabileceğine dair sinyallerin ardından Bitcoin topluluğunun büyük bir ABD bankasına karşı tepkisi yoğunlaştı.
• ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), son dönemdeki yaptırımların ardından düzenleyici odak noktasının artmasıyla birlikte 15 Aralık'ta kripto para gizliliği ve gözetimi konusunda bir yuvarlak masa toplantısı düzenleyecek.
• Büyük bir varlık yöneticisinin Dogecoin ETF'si ABD borsasında listelenmek üzere onay aldı, yakında bir XRP ETF'sinin de listelenmesi bekleniyor.
• Cardano, güncel olmayan bir kod yolunu kullanan hatalı biçimlendirilmiş bir işlem nedeniyle geçici bir zincir bölünmesi yaşadı ve bu durum yapay zeka tarafından oluşturulan kod uygulamalarının incelenmesine yol açtı.
• Fed yetkilileri, Aralık ayının 25 baz puanlık bir faiz indirimi için "çok yakın bir çağrı" olduğunu belirterek, piyasaların yakın vadede faiz indirimine gideceği yönündeki beklentilerini güçlendirdi.

3.1 Kurumsal Görüşler

Kurumsal akışlar karışık ama dirençli kalmaya devam ediyor. Spot Bitcoin ETF'leri, milyarlarca dolarlık geri ödemeyle en zorlu aylarından birini atlattı, ancak girişler son zamanlarda geri döndü; buna 200 milyon doların üzerinde net satın alma yapılan bir gün de dahil. Ether ETF'leri de bir haftadan uzun süren sürekli çıkışların ardından girişler gördü ve Solana ürünleri günlerce süren bir giriş serisi kaydetti. Bu davranış, kurumların çıkmak yerine pozisyonlarını döndürmesi nedeniyle terk edilmekten ziyade riskin yeniden dengelenmesini yansıtıyor. Aynı zamanda, kripto ağırlıklı halka açık şirketler için endekse dahil olma riskleri bir dönüm noktası haline geldi ve sektörün en büyük Bitcoin hazine firması, pasif sermaye akışlarını etkileyebilecek sınıflandırma değişikliklerini kamuoyuna reddetti. Önde gelen varlık yönetimi yöneticileri, Bitcoin'i öncelikle dijital altın olarak çerçevelemeye devam ediyor ve bu da kurumların onu bir ödeme ağı olarak değil, makro teminat olarak gördüğünü gösteriyor. Kurumsal iştah, yok olmuyor, oynaklığa uyum sağlıyor.

3.2 Ekosistem/Protokol Güncellemeleri

Ethereum ekosistemi tartışmaları, önde gelen bir Katman-2 ekibinden araştırmacıların, yürütme katmanı talimat seti olarak RISC-V'yi benimseme önerisine kamuoyu önünde meydan okuması ve bunun yerine WebAssembly'ye doğru uzun vadeli bir geçişi savunmasıyla yoğunlaştı. Argümanları, sözleşme bayt kodu formatlarını kanıtlama mimarilerinden ayırmaya ve sıfır bilgi kanıtlama teknolojileri geliştikçe ekosistemin modüler olarak gelişmesine olanak tanımaya odaklanıyor. Buna paralel olarak, Hemi ekosistemi, protokol ücretlerini getiriye, periyodik yakmalara ve protokole ait likidite genişlemesine dönüştüren veHEMI ve hemiBTC etrafında oluşturulmuş çok aşamalı bir ekonomik model ortaya koydu. 1. Aşama, ücret türevli HEMI ve hemiBTC dağıtımlarıyla halihazırda aktifken, sonraki aşamalarda otomatik havuzlar, uzun vadeli likidite hazineleri, oy pazarı ve ikili staking sunuluyor. Model, kendi kendini güçlendiren bir likidite ve yönetişim döngüsü oluşturmayı hedefliyor. Altın bazlı bir piyasa çiftinde kehanet kaynaklı fiyat bozulması, etkilenen platformların tam tazminata bağlı kalmasına rağmen, doğru dış veri kaynaklarına olan bağımlılığın devam ettiğini de vurguladı.

3.3 Makro ve Teknolojik Gelişmeler

Fed yetkilileri, Aralık ayındaki politika kararını artık zor bir karar olarak nitelendiriyor ve piyasalar 25 baz puanlık bir indirimi yüksek fiyatlandırıyor. Olağandışı makro koşullar devam ediyor: yavaşlayan istihdam büyümesi, güçlü üretkenlik ve dirençli GSYİH ile çelişiyor ve ekonominin soğumaya mı yoksa desteğe mi ihtiyacı olduğuna dair politika kararlarını zorlaştırıyor. Yapay zeka ile ilgili hisse senetleri ve kripto paralara maruz kalan hisse senetleri, temel bozulmadan ziyade pozisyon baskısıyla yönlendirilen önemli dalgalanmalar yaşadı. Analistler, "yapay zeka balonunun patlaması" söyleminin abartılı olduğunu ve son dönemdeki dalgalanmayı sistemik bir çözülme olarak değil, normalleşme olarak gördüklerini savunuyor. Kripto paralar için bu dinamikler, uzun vadeli trendler yerine likiditenin yön belirlediği bir makro rejimi ima ediyor ve bu da Fed kararları ve yüksek volatiliteli katalizörler etrafında zamanlamanın önemini artırıyor.

4. BTC ve ETH Teknik Verileri

4.1 BTC Piyasası

Bitcoin, 120 bin doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden iki aylık keskin bir gerilemenin ardından istikrar kazanmaya çalışırken 80 bin doların zirvesinde işlem görüyor. Fonlama hafif pozitif seyrediyor ve hafif bir uzun vadeli eğilim gösteriyor, ancak aşırı bir kaldıraç genişlemesi yok. Önemli tasfiye bölgeleri 82.110 doların altında ve 90.610 doların üzerinde yer alıyor ve her iki tarafta da bir milyar doların üzerinde kavramsal kaldıraç bulunuyor. Son tasfiyeler, kısa pozisyonların uzun pozisyonlara göre daha büyük kayıplara katlandığını gösteriyor, ancak kaldıraç tarihi düşüş seviyelerine geri dönmedi. Geçtiğimiz hafta yaklaşık 29.000 BTC merkezi borsalardan ayrıldı ve bu da türev piyasaları dalgalı olsa bile spot taraftaki güvenin güçlü kaldığını gösteriyor. Yapı, yüksek volatilite, çift yönlü kaldıraç ve opsiyon odaklı çıkışlar için güçlü bir potansiyel ile geç düzeltme ortamını andırıyor.

4.2 ETH Piyasası

Ether, Bitcoin'in düzeltici yapısını yansıtıyor, ancak staking tabanlı dinamikler ek destek sağlıyor. ETH, yaklaşık %25-30'luk bir geri çekilmenin ardından şu anda 2.800 dolar civarında işlem görüyor. Fonlama, BTC'ye kıyasla orta derecede pozitif ve daha az gergin. Tasfiye kümeleri, yukarı yönde 2.916 dolar civarında yoğunlaşıyor; burada bir milyar doların üzerinde kısa pozisyon tetiklenebilir ve aşağı yönde 2.652 dolar civarında yoğunlaşıyor; burada yarım milyar dolardan fazla uzun pozisyon savunmasız. Yüksek kaldıraçlı bir balina, mevcut aralıklara sıkı bir şekilde hizalanmış bir tasfiye seviyesiyle yaklaşık 4.700 ETH'lik 25X ETH uzun pozisyonu ekledi ve bu da yakın vadeli hareketlerin hassasiyetini gösteriyor. ETH staking oranı şu anda %28,8 civarında ve lider likit staking sağlayıcısı, tüm staking arzının neredeyse dörtte birine sahip. 7 günlük ETH borsa çıkışları 211.000 ETH'yi aştı ve bu da ETH'nin spekülatif sıcak cüzdanlar yerine uzun vadeli getiri stratejilerine doğru göç etmeye devam ettiği görüşünü güçlendirdi.

5. Altcoin Trendleri ve Sektör Rotasyonları

Altcoin akışları, saf beta yerine altyapı sınıfı varlıkları ve yönetişim token'larını tercih ediyor. Sui'nin yaklaşık 2,4 milyar dolarlık 24 saatlik sabit kripto para girişi, yeniden canlanan likidite dağıtımı ve getiri hazırlığının güçlü bir sinyali olarak öne çıkıyor. 1INCH gibi yönetişim token'ları, önemli bir içeriden birikim gördü ve bir çekirdek adres, piyasa zayıflığına rağmen uzun vadeli güveni göstererek varlıklarını 110 milyon token'ın üzerine çıkardı. Yüksek kaldıraçlı konumlandırma, seçili varlıklarda yeniden ortaya çıktı: bir balina 20X SOL uzun pozisyonu açtı ve başka bir adres ek limit emirleriyle 6,6 milyon dolardan fazla HYPE oluşturdu. Bir AAVE mega balinası, önceki tasfiye kayıplarının ardından yaklaşık 4 milyon dolarlık token'ı yeniden biriktirdi ve hüküm giymiş katılımcıların seçici olarak pozisyonlarını yeniden yükledikleri anlatısını güçlendirdi. Genel olarak, sermaye, net fayda, güçlü hazine bonoları veya derin likidite yolları olan ekosistemlere doğru dönüyor.

6. Trend Olan Tokenlar

• IRYS (IRYS)

IRYS, büyük bir borsanın erken erişim platformu üzerinden piyasaya sürülmesiyle dikkat çekiyor. Airdrop'a uygun yapısı, topluluk katılımını artırıp lansmanda aktif bir kullanıcı tabanı sağlarken, aynı zamanda anında kâr realizasyonu riskini de artırıyor. Airdrop alıcılarından gelen arzın spekülatif girişlerle karşılaşması nedeniyle IRYS'nin ilk işlemlerde yüksek oynaklık göstermesi muhtemel. Orta vadeli performans, protokolün listeleme ivmesini gerçek ekosistem kullanımına ve entegrasyonuna dönüştürme becerisine bağlı olacak.

• ON (ON)

TEN, zorunlu kilit açma işlemlerini ve TGE sonrası boşaltma döngülerini azaltmak için tasarlanmış, topluluk odaklı bir token lansman çerçevesi olan FUSE'u tanıtıyor. Katılımcılar, eğitim materyalleriyle etkileşim kurarak ve etkileşimli adımlarla anlayışlarını göstererek dağıtım hakkı kazanıyor ve daha uyumlu bir tutucu tabanı oluşturuyor. FUSE, daha adil ve daha sürdürülebilir token ekonomisine doğru daha geniş bir geçişi yansıtıyor. TEN, yeniden tasarlanan lansman mekanizmalarının erken aşama fiyat istikrarını ve topluluk uyumunu anlamlı bir şekilde iyileştirip iyileştiremeyeceği konusunda önemli bir deney haline geliyor.

• HEMI (HEMI)

HEMI, Bitcoin ve DeFi'nin kesişim noktasında konumlanıyor. Yeni çok aşamalı ekonomik modeli, protokol ücretlerini staking ödüllerine, token yakmalarına, protokole ait likiditeye ve zincirler arası getiri yollarına yönlendiriyor. 1. Aşama, hemiBTC ve HEMI'yi halihazırda veHEMI stake edenlere dağıtıyor ve ücrete dönüştürülen arzın bir kısmını yakıyor. Sonraki aşamalarda otomatik havuzlar, oy piyasası ve ikili staking devreye giriyor. Model, artan BTC tabanlı aktivitenin daha yüksek ücretler, daha derin likidite ve daha büyük yönetişim ödülleri sağladığı ve HEMI'nin Bitcoin uyumlu DeFi'deki temel bir varlık olarak rolünü güçlendirdiği refleksif bir döngü oluşturmayı hedefliyor.

7. Bugün Token Kilidi Açılıyor

• $NRN: Dolaşımdaki arzın yaklaşık %6,66'sına denk gelen 29,92 milyon token'ın kilidini açtı.
• $NIL: Dolaşımdaki arzın yaklaşık %2,27'sine denk gelen 6,14 milyon token'ın kilidi açıldı.
• $REZ: Dolaşımdaki arzın yaklaşık %8,85'ine denk gelen 398,17 milyon token'ın kilidini açarak günün en büyük kilidini açtı.
• $SOSO: Dolaşımdaki arzın yaklaşık %2,42'sine denk gelen 6,66 milyon token'ın kilidini açtı.
  
   

8. Sonuç

Piyasa bir çöküşten ziyade bir geçiş sürecinden geçiyor. Bitcoin ve Ether son zirvelerinin oldukça altında kalırken, borsa bakiyeleri düştükçe ve balinalar kilit varlıklarda seçici bir şekilde kaldıraçlarını yeniden oluşturdukça uzun vadeli konumlandırma yapıcı olmaya devam ediyor. ETF çıkışları yumuşarken, kurumsal rotasyon devam ediyor ve makro koşullar Aralık ayında bir faiz indirimine doğru eğilim gösteriyor. Altyapı token'ları, yönetişim varlıkları ve BTC merkezli DeFi ekosistemleri, yüksek oynaklığa rağmen sermaye çekiyor. Aşırı Korku hissiyatı ve kaldıraç sıfırlaması ancak tamamen ortadan kalkmamasıyla piyasa, momentum yatırımcıları için zorlu ancak stratejik konumlandırma için cazip olan bir orta döngü sıfırlamasına benziyor. Oynaklık, tasfiye kümeleri ve makro katalizörler muhtemelen bir sonraki büyük hareketi belirleyecekken, uzun vadeli temeller BTC, ETH ve yüksek inançlı altyapı anlatılarında bozulmadan kalıyor.

Yasal Uyarı: Bu bölümde yer alan bilgiler yalnızca referans amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi veya FameEX'in resmi görüşlerini temsil etmemektedir.