Korku ve Açgözlülük Endeksi ile15'e gerileyen ve üst üste birkaç gün "Aşırı Korku" seviyesinde kalan BTC, 87.000-88.000 dolar aralığında konsolide olmaya devam ediyor. Piyasanın odağı, bu hafta vadesi dolacak yaklaşık 14 milyar dolarlık nominal BTC opsiyonuna ve 83.278 dolar ve 91.927 dolar seviyelerinde iki kritik tasfiye kümesine odaklanıyor. ETH, 2.800-3.000 dolar arasında dalgalanıyor ve 2.812 dolar ile 3.096 dolar, hem uzun hem de kısa pozisyonlar için belirleyici kaldıraç dönüm noktaları olarak işlev görüyor.

Balina yeniden konumlanırken, makro veriler çekirdek PCE enflasyonunda hafif bir soğumaya işaret ediyor ve yapısal değişimlerDüzenleyici ve risk sermayesi akışları toplu olarak, “yüksek düzeyde geri çekilme, kaldıraç azalması, aşırı korku duygusu, ancak uzun vadeli birikimin devam etmesi” ile tanımlanan katmanlı bir piyasa ortamı oluşturur.

1. Piyasa Özeti

• BTC, Ekim ayındaki zirvesinden yaklaşık %30 oranında düzeltme yaptı ve şu anda 87.000 ila 88.000 dolar arasında dalgalanıyor. Bu haftanın 14 milyar dolarlık BTC opsiyonlarının sona ermesiyle birlikte yön momentumu için birincil savaş alanı 89.000 ila 92.000 dolar oldu.
• ETH, 2.800 ila 3.000 dolar arasında işlem görüyor. 2.812 doların altına düşüş, yaklaşık 939 milyon dolarlık uzun vadeli likidasyonlara yol açabilirken, 3.096 doların üzerine çıkış ise yaklaşık 578 milyon dolarlık kısa vadeli likidasyonlara neden olabilir.
• Korku ve Açgözlülük Endeksi geçen ayın nötr seviyesi olan 51'den bugünün 15'ine düştü; bu da anlamlı bir risk azaltma ve savunma pozisyonuna doğru bir kayma olduğunu gösteriyor.
• Son 24 saatte yaklaşık 290 milyon dolarlık toplam tasfiye gerçekleşti; uzun ve kısa vadeli hacimler neredeyse dengelenirken, BTC ve ETH fonlama oranları hafif pozitif ile hafif negatif arasında dalgalandı. Bu durum, çift yönlü pozisyonlanmayı ve kaldıraç oranının sürekli olarak azaltılmasını yansıtıyor.
  
   

2. Piyasa Duyguları / Duygu Göstergeleri

Bugünkü Korku ve Açgözlülük Endeksi'nin 15'lik okuması, geçen ayki nötr 51'lik değerle keskin bir tezat oluşturarak "Aşırı Korku"da bir başka güne işaret ediyor. Bu değişim, BTC'nin yaklaşık %30'luk geri çekilmesinin piyasayı FOMO kaynaklı iyimserlikten nasıl hızla riskten kaçınma duruşuna taşıdığını gösteriyor. Bu ayarlama yalnızca duygusal bir teslimiyet değil, aynı zamanda "yüksek fiyat seviyeleri + makro belirsizlik + kaldıraç sıkışması"nın birleşik etkisidir. Son ABD ÜFE verileri, toptan enflasyon baskısının hafiflediğini gösteriyor; Eylül ayı çekirdek PCE'sinin aylık bazda yalnızca %0,19-0,20 artabileceği ve yıllık okumaları %2,9'dan %2,8'e düşürebileceği beklentileriyle, orta vadeli faiz indirimi yörüngesini destekliyor. Bu arada, zayıflayan işgücü verileri ve azalan tüketici güveni, Aralık FOMC içinde 25 baz puanlık bir faiz indirimi ile bir ara arasında kayda değer bir bölünme yaratarak riskli varlık değerlemeleri üzerinde baskı oluşturuyor.

Kaynak: Alternatif

Türevlerde, son 24 saatte gerçekleşen 291 milyon dolarlık tasfiyeler, kaldıraç azaltmanın aktif kaldığını ancak önceki yüksek volatiliteli tasfiyelere kıyasla daha dengeli olduğunu gösteriyor. BTC'nin ortalama 8 saatlik fonlama oranı %0,0042'ye yakın ve ETH'ninki %0,0021 civarında. Pozitif olmasına rağmen, birkaç büyük borsa kısa süreliğine negatife döndü ve bu durum, kısa vadeli yatırımcıların aşağı yönlü baskı için ödeme yapmaya istekli olduğunu, uzun vadeli kaldıraçların ise temkinli davrandığını gösteriyor. Daha da önemlisi, bu haftanın 14 milyar dolarlık BTC opsiyonlarının vade sonu içinde, alım opsiyonlarının yaklaşık %84'ü 91 bin doların üzerinde yer alırken, büyük satım opsiyonu kümeleri spot yakınında veya altında konumlanmış durumda. Bu durum, opsiyon satıcılarını ve koruyucu satım opsiyonu sahiplerini destekliyor. BTC vade sonundan önce 89 bin-90 bin dolar seviyesini geri alamazsa, alım opsiyonlarının çoğu değersiz kalacak ve kısa vadeli oynaklık nötr-ayı bandında sıkışmış durumda kalacak.

Kaynak: Madeni para bardağı

Makro ve uzun vadeli sermaye akışları istikrarlı seyrediyor. Spot BTC ETF akışları yumuşadı, ancak kalıcı çıkışlara dönüşmedi. Kripto VC yatırımları, üçüncü çeyrekte çeyreklik bazda %290 artışla yaklaşık 4,65 milyar dolara ulaştı ve istikrarlı kripto paralara, yapay zekaya, altyapıya ve ticaretle ilgili sektörlere güçlü tahsisler yapıldı; bu da sürdürülebilir yapısal bir dağıtımın sinyalini veriyor. Düzenleyici gelişmeler ayrıca, Polymarket'in aracılıklı bir ticaret platformu işletmek üzere CFTC onayı alması ve BAE'nin yeni finans yasasının DeFi, Web3 ve dijital varlık faaliyetlerini merkez bankası denetimine tabi tutması gibi uzun vadeli kurumsallaşmayı da vurguluyor. Bu nedenle, piyasa hissiyatı son derece düşüş eğiliminde ve kaldıraç oranları düşmeye devam ediyor, ancak uzun vadeli sermaye ve düzenleyici çerçeveler bir sonraki evrimsel aşama için zemin hazırlıyor.

3. BTC ve ETH Teknik Verileri

3.1 BTC Piyasası

BTC, 89.000 doların üzerindeki sert düşüşün ardından 87.000-88.000 dolar aralığında konsolide olmaya devam ederek yapısal dengeyi yeniden sağladı. Ortalama 8 saatlik fonlama oranı hafif pozitif seyrederken, bazı önemli türev araçları kısa süreliğine negatife döndü. Bu durum, uzun vadeli agresifliğin azaldığına ve kısa vadeli baskının arttığına işaret ediyor, ancak toplam kaldıraç yönetilebilir seviyede kalmaya devam ediyor. Kısa vadeli teknik odak noktası, tasfiye kümeleri olmaya devam ediyor:

 

• 83.278 doların altına düşüş yaklaşık 1,5 milyar dolarlık uzun vadeli tasfiyeleri tetikleyebilir.
• 91.927 doların üzerine çıkılması durumunda yaklaşık 1,77 milyar dolarlık kısa vadeli likidasyonlar yaşanabilir.

Bu seviyeler, herhangi bir belirleyici kırılmanın hızlandırılmış, yüksek hacimli bir fiyat hareketine yol açabileceği klasik bir "her iki tarafta da yığılmış kaldıraçla sıkıştırılmış volatilite" düzeni oluşturuyor. BTC, düzeltme döngüsünün son aşamasında gibi görünüyor ve opsiyonların vadesinin dolmasını ve yön eğilimini yeniden belirleyecek makro katalizörleri bekliyor. Kısa vadeli fiyat hareketi, aralıklı oynaklıkla karakterize olmaya devam ediyor.

3.2 ETH Piyasası

ETH, BTC'nin düzeltici yapısını yansıtarak 2,800-3000 dolar aralığında işlem görüyor, ancak oynaklığı biraz daha düşük. Fonlama oranları hafif pozitif seyrediyor, ancak bazı platformlar sıfıra doğru daraldı. Bu durum, uzun vadeli kaldıraç oranının azaldığını ve kısa vadeli yatırımcıların güveninin sınırlı olduğunu gösteriyor. Kaldıraç sınırları da açıkça tanımlanmış:

• 2.812 doların altına düşüş yaklaşık 939 milyon dolarlık uzun vadeli tasfiyeleri tetikleyebilir.
• 3.096 doların üzerine çıkılması durumunda yaklaşık 578 milyon dolarlık kısa vadeli likidasyonlar yaşanabilir.

Bu durum, ETH'nin "doğrulanmış bir trendi olmayan çift taraflı tıkanıklık" profilini güçlendiriyor. Zincir içi, erken dönem bir ICO "antik balinası" yaklaşık 20.000 ETH'yi bir merkez bankasına yatırdı ve bu da yüksek seviyeli dağıtım konusunda endişelere yol açtı. Buna rağmen ETH, arz rotasyonu ve kaldıraç azaltma arasında yeniden dengelenmeye devam ederek, belirleyici bir çıkış ortaya çıkana kadar fiyat hareketini belirli bir aralıkta tutuyor. Mevcut durumda, kısa vadeli ETH stratejileri, agresif bir şekilde yön kovalamak yerine, tasfiye tetiklemeli oynaklığa tepki vermeyi tercih ediyor.

4. Trend Olan Tokenlar

• XTM (Ülkeler)

Tari, Rust tabanlı ve Monero ile birleştirilmiş madencilikli bir yan zincir olarak tasarlanmış, gizlilik odaklı bir dijital varlık altyapı protokolüdür ve içerik üreticilerinin kıt dijital varlıkları ve koleksiyonluk eşyaları piyasaya sürmesine olanak tanır. XTM airdrop'unun birinci aşaması artık yayında olduğundan, erken katılımcılar ve madenciler token'ların kilidini açarak, arz baskısının spekülatif beklentilerle etkileşime girdiği tipik bir airdrop dinamikleri yaratıyor. Gizlilik varlıklarına yönelik devam eden düzenleyici incelemeler göz önüne alındığında, değerleme indirimleri uzun vadede devam edebilir; ancak Tari, oyun, IP odaklı içerik ve sürükleyici dijital deneyimler genelinde gerçek kullanımı artırmayı başarırsa, XTM gizlilik ve eğlence sektöründe önemli bir anlatı haline gelebilir.

• MON (Monad)

Monad, yüksek performanslı Katman-1 rekabetinin yeni dalgasını temsil ediyor. Ana ağı artık yayında ve ekip, onu mevcut ağlardan 100 ila 1000 kat daha yüksek verim sağlayabilen EVM uyumlu bir zincir olarak konumlandırıyor. MON tokeni, ana ağ lansmanı ve airdrop'unun ardından hızla sermaye çekti ve hem yeni bir zincirin hem de teknik bir atılımın ikili anlatısından faydalandı. Ancak, belirsiz değerleme keşfi ve erken aşama likidite derinliği gibi riskler devam ediyor. Monad, TVL ve geliştirici aktivitesini artırırken üst düzey DEX'lerin, sürekli vadeli işlem protokollerinin ve stablecoin'lerin hızlı entegrasyonunu sağlarsa, MON anlatı odaklı bir varlıktan temellerle desteklenen bir varlığa dönüşebilir. Aksi takdirde, uzun vadeli dengeyi kurmadan önce düzeltici bir yeniden fiyatlandırma aşamasından geçebilir.

• SSS (Işıltı)

Sparkle, yapay zeka destekli işlevselliği Web3 sosyal etkileşimiyle birleştirir. Platform, kullanıcıların içerik oluşturma ve etkileşim yoluyla token kazanırken yapay zeka araçlarını öğrenmelerini ve kullanmalarını sağlar. Ekosistemine, platformlar arası yapay zeka aracı PromptHero dahildir ve önceki sürümlerinde astroloji temalı bir yaşam tarzı uygulaması, alınıp satılabilir NFT'ler, PvP öğeleri ve SBT karakterleri yer almıştır. Son zamanlarda, büyük analitik platformlarındaki hatalı dolaşımdaki arz verileri nedeniyle tartışmalar ortaya çıktı; Sparkle, dolaşımdaki gerçek miktarın 152 milyon SSS (toplam arzın %15,2'si) olduğunu açıkladı. Arz verileri ve kilit açma ritmiyle ilgili belirsizlik, oynaklığı artırarak SSS'yi duygu ve likidite koşullarına karşı oldukça hassas hale getirdi.

5. Bugün Token Kilidi Açılıyor

• $AMI: Dolaşımdaki arzın %27,54'ü ile 27,72 milyon token'ın kilidini açtık.
• $ALT: Dolaşımdaki arzın %5,23'ü ile 246,58 milyon token'ın kilidi açılıyor.
• $HUMA: Dolaşımdaki arzın %7,28'ine denk gelen 126,26 milyon token'ın kilidi açıldı ve bu, bugün gerçekleşen en büyük kilit açma işlemi oldu.
  
   

6. Sonuç

Fiyat hareketleri, türevler, zincir içi akışlar ve makro koşullar göz önüne alındığında, mevcut kripto para piyasası tam bir boğa-ayı dönüşümünden ziyade, önceki hızlı yükselişlerin ardından yapısal bir yeniden dengelemeye benziyor. BTC 85.000-89.000 dolar aralığında kalırken, ETH 2.800-3.000 dolar aralığında istikrarını sürdürüyor. Bu arada, uzun süredir devam eden aşırı korku göstergeleri, kaldıraçta ciddi bir daralma olduğunu ancak anlamlı bir uzun vadeli sermaye çıkışı olmadığını gösteriyor. Opsiyon akışları, tasfiye kümeleri ve balina aktivitesi birlikte kısa vadeli oynaklık çerçevesini belirliyor. BTC'nin opsiyon vadesi, 89.000-92.000 dolar civarındaki sonucu belirleyecekken, ETH'nin 2.812 doları koruma ve 3.096-3.100 dolar seviyelerini geri kazanma becerisi genel kaldıraç duyarlılığını yönlendirecek.

Daha olası temel senaryo, derin bir ayı piyasasına ani bir inişten ziyade "zaman bazlı düzeltmeyle yüksek aralıklı konsolidasyon" olmaya devam ediyor. Çekirdek PCE'nin ılımlı bir şekilde yumuşaması ve Aralık FOMC'sini çevreleyen belirsizlikle birlikte, piyasalar faiz oranı ve büyüme belirsizliği arasında gezinmeye devam ediyor. Bu arada, risk sermayesi dağıtımı, düzenleyici netlik, yüksek performanslı L1 gelişmeleri ve yapay zeka-sosyal anlatılar gibi yapısal güçler, bir sonraki döngü için sessizce zemin hazırlıyor. Yatırımcılar için mevcut ortam, aşırı korku ortamında agresif bir dip avcılığı girişiminden ziyade disiplinli kaldıraç yönetimini ve likidasyon eşiklerinin izlenmesini destekliyor. Yapısal yeniden dengeleme tamamlandığında, sabırlı ve sistematik sermaye, bir sonraki büyük trend dönüm noktasını yakalamak için en iyi konumda olacak.

Yasal Uyarı: Bu bölümde yer alan bilgiler yalnızca referans amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi veya FameEX'in resmi görüşlerini temsil etmemektedir.