FameEX 热门话题 | 加密监管出现“分水岭”之后，以太坊在市场轮动中大获全胜

上周，受美国推出新加密法律和市场轮动的影响，以太坊（ETH）成为加密市场中表现最亮眼的项目。Bitwise 分析师将这一事件称为加密监管“分水岭”，该事件导致 ETH/BTC 比率暴涨了 27%，并导致比特币市占率下降了 6%。这种市场动态的变化标志着资本轮动到了其他数字货币，进一步验证了市场对以太坊的兴趣正在日益增长。

Bitwise 分析师 André Dragosch 和 Ayush Tripathi 强调，以太坊的反弹符合其关于以太坊与比特币估值差距缩小的观点。这一势头得到了一些宏观经济因素的有利支持，包括美国《天才法案》在参议院的两党通过以及《清晰法案》在众议院通过，两者均于上周被签署成为美国正式法律。这些监管措施澄清了加密货币的监管框架，并为更广泛的机构采用以太坊等数字资产铺平了道路。

根据 Bitwise 的分析，以太坊网络在这些变化中处于独特的有利位置。截至目前，以太坊链上的稳定币占据大约占据了 50% 的市场份额，而其链上 RWA 资产也占据了市面 55% 的份额。明确的立法预计将加速更多资本的形成和加密产品的创新，这将进一步推动以太坊原生系统的增长和采用。数据显示，主流交易所的以太坊未平仓合约增加了 60 亿美元，而 CME 期货则达到了创纪录的高点。

以太坊的 ETP 产品吸引了大量的资金流入，其总额达到 21 亿美元，而以太坊资产储备在 The Ether Machine 和 Dynamix Corp SPAC 交易中则增加了 40 万枚以太坊。尽管存在一定的波动性担忧，但分析师表示以太坊的基本面依然稳固。

链上分析平台 iCrypto 也发表了类似看法，该平台预测以太坊有可能逐步成为类似比特币的价值储存工具。这一变化得到了机构资本的稳定流入、质押收益以及即将推出的质押交易所交易基金（ETF）的支持。值得注意的是，机构增加了以太坊持有量，Bit Digital 将其所有比特币出售，投资了 1.72 亿美元购买超过 10 万枚以太坊。其他机构如 BTCS Inc. 和 BitMine Immersion Technologies 也显著增加了以太坊仓位，显示出机构对以太坊的强烈信心。截至 7 月，51 家机构已披露质押的以太坊持仓数量，其总额已占以太坊总供应量的 1.26%，进一步强调了机构兴趣的增长。预计到 2025 年第三季度末，以太坊质押 ETF 的推出可能每年吸引 200 至 300 亿美元的资金，进一步提高以太坊的质押收益。

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