FameEX 热门话题 | 尽管普遍看跌，但以太坊链上数据仍显示出了看涨信号

在经历了六天的 15.1% 的急剧下跌后，以太坊在约 4,070 美元附近找到支撑，这次暴跌让其期货市场清除了 8.17 亿美元的看涨头寸。尽管抛压日益严重，但这一回调并未引发广泛的看跌倾向，尤其是其衍生品市场和链上活动均显示出了较强的看涨信号。

分析师表示，尽管以太坊价格仍在下跌，但其期货的年化溢价率仍保持在 5% 的中性阈值以上，显示出市场投资者存在持续的看涨信心。但阻碍以太坊价格上涨的是宏观经济不确定性导致的市场恐慌情绪，加上美国通胀率高于美联储 2% 的目标、经济增长信号不均衡、纳斯达克综合指数下跌、人工智能股票过度估值等重要事件的担忧均大大增强了市场抛压。

以太坊期权数据显示，市场投资人依然持有中立立场，卖空和买入的需求相均衡。当前的 4% 读数表明，交易员在看跌期权（卖出）和看涨期权（买入）之间进行平衡对冲，反映出对以太坊短期前景的不可确定性。这一谨慎的观点反映了更广泛的市场环境，而非以太坊本身的基本面。

然而，链上活动为以太坊勾画了一幅更具建设性的图景。根据 DefiLlama 的数据显示，以太坊在去中心化金融（DeFi）中的总价值锁仓（TVL）约占 60%，继续领先于竞争对手。以太坊的网络费用也在过去一周上升至 1,120 万美元，比前一周增长了 38%，显示出对区块空间的需求增加。

尽管以太坊衍生品市场仍然表现出谨慎情绪，但这反映的是更广泛的加密市场调整，而非以太坊本身的内在弱点。交易员由于对全球经济担忧保持谨慎，特别是美国进口关税对经济增长的影响。以太坊重回 4,700 美元的道路可能取决于投资者对经济的恐惧情绪的减轻。衍生品数据显示，即使在以太坊再次测试 4,100 美元时，专业交易员依然保持冷静，并未见恐慌迹象。这表明，以太坊的恢复基础比最初假设的更为稳固。

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