FameEX 热门话题 | ETH/BTC比率触及近期高点，未来走势取决于一个关键点位

数据显示，截至上周五，以太坊再次成为市场焦点，其期货未平仓合约规模创下 700 亿美元的历史新高。在过往周期中，这一水平往往是一个警示信号，这种极端的仓位配置，往往会在新一轮上涨之前，出现剧烈的去杠杆化事件，从而将拥有过度敞口的交易者清洗出局。因此，尽管市场存在看涨情绪，但短期内的过度杠杆依然让多数投资者十分谨慎。

本周一时，以太坊价格上涨 5%，展现出逆势而生的超强韧性，并成功击破了交易者所谓的“周一陷阱”——即在周初时多头杠杆往往会遭遇大规模清算。相比之下，比特币价格仅反弹了 1%，以太坊价格的强势上涨更是凸显其相对于比特币的上升动能。但其价格在短期内能否形成明确反转，关键还在于以太坊能否重新站上 4,700 美元这一关键支撑位并将其转化为可靠支撑。

从技术面来看，以太坊在周二攀升至 4,579 美元，此前曾回调至 4,350 美元附近的支撑并吸收订单关键区域的流动性。低周期走势仍保持积极动能，但中周期图表显示以太坊正在回补 4,600 至 4,450 美元之间看跌的公平价值缺口。如果卖压依旧在持续，以太坊价格或可能降至至 4,000 美元左右，会让市场多头陷入被动。

若要多头重拾主导地位，以太坊必须夺回 4,662 美元附近的等低点，并在日线收盘前稳站 4,700 美元之上。这样才能实现多周期结构的统一，并为冲击 5,000 美元铺平道路。相反，如果未能守住 4,700 美元，将意味着本轮上涨更多是由空头回补驱动，而非新增买盘。目前，4,700 美元依旧是关键分水岭，它决定了以太坊接下来是进入回调，还是展开新一轮看涨突破。

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