FameEX周行情分析 | 5月12日, 2025
2025-05-12 13:32:18
1. 加密市场行情重要资讯
5月8日至5月11日，BTC现货价格在96698.9美元至105654.45美元之间波动，振幅9.26%。期间涨幅，主要因素来源于中国与英国分别降息、以太坊技术升级、及英美两国之间签署低税率新关税协议。
近几天美联储与欧洲中央银行相关重要发言分别为：
1）5月9日，美联储威廉姆斯：不确定性将继续成为货币政策格局的决定性特征；
2）5月9日，美联储理事库格勒：通胀和失业率都存在上行风险，短期内经济可能会出现放缓；
3）5月9日，美联储巴尔：关税推高通胀放缓经济，美联储恐陷入困境；
4）5月9日，美联储博斯蒂克：在不确定性增加的情况下，调整政策并不明智；
5）5月9日，欧洲中央银行管委西姆库斯：欧洲中央银行今年6月份有必要降息，美国关税拖累经济增长，需要进一步降息；
6）5月9日，欧洲中央银行管委雷恩：如果预测得到证实，今年6月份降息是正确的举措。
美联储官员们近期重点关注不确定性与通胀，欧洲中央银行官员们更倾向于决定今年6月份继续降息。
美联储FOMC最新声明及鲍威尔发布会重点一览
FOMC声明：
1. 利率决定：以12-0的投票比例通过将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，为连续第三次按兵不动。
2. 就业前景：失业率已稳定，劳动力市场坚韧。
3. 缩表情况：将继续以当前速度减少国债和MBS持有量。
4. 通胀前景：通胀率仍略高；高失业率和高通胀的风险已经上升。
5. 经济前景：前景的不确定性“进一步增加”。尽管净出口波动影响了数据，但经济活动仍继续以“稳健的速度”扩张。
鲍威尔发布会：
1. 利率前景：目前的不确定性情况要求美联储继续等待，所有委员都支持等待；特朗普要求降息根本不会影响我们的工作；等待的成本很低，认为美联储不需要急于调整利率；在某些情况下今年降息是合适的，在某些情况下降息是不合适的，不能自信地说我知道合适的利率路径；当事态发展时，美联储可以酌情迅速采取行动。
2. 通胀前景：短期通胀预期有所上升，长期通胀预期与目标保持一致；避免持续通胀将取决于关税的规模、时间和通胀预期。如果像宣布的那样大幅增加关税持续下去，将会出现更高的通胀。
3. 经济前景：在实际经济数据中还没有看到经济放缓的迹象，经济处于稳健状态；不确定性非常高，经济下行风险已经增加；GDP数据的波动不会真正改变美联储的处境。
4. 就业前景：工资增长已持续放缓，劳动力市场已达到或接近最大就业水平；如果双重目标之间存在矛盾，要考虑与目标之间的距离和弥合差距的时间。
5. 关税影响：关税到目前为止比预期的要大得多；目前还没有从关税数据中看到重大的经济影响；政策的通胀效应可能是短暂的；政府正在开始贸易谈判，这有可能实质性地改变局面；调查受访者指出关税是推动通胀预期的主要因素。
6. 市场反应：利率决议至鲍威尔讲话期间，黄金先涨后跌，振幅超30美元、美元走强约30点、美债2Y先跌后涨，最终累跌约2BP、美股震荡走低。
7. 最新预期：利率期货显示，6月美联储降息的概率小幅降至23.8%，全年定价降息幅度仍维持在78BP左右。
8. 其他：从来没有要求与总统会面，都是后者提出邀约；拒绝就特朗普收回解雇威胁发表评论；未透露卸任主席后是否继续担任美联储理事。
LD Capital创始人JackYi看多ETH，期间ETH自1700美元涨至2200美元，分析观点主要基于以下因素：
一是以太坊生态系统的基础地位及其L1发展战略；
二是相较前期高点的价格调整幅度；
三是市场当前存在较大规模做空仓位；
四是作为主流加密资产之一，其ETF产品的市场影响力。
安全公司慢雾在X平台表示，以太坊的Pectra升级（EIP-7702）现已上线——这是一次重大飞跃，但新功能也带来了新风险。以下是用户、钱包提供商、开发者和交易所应注意的事项：
对于用户：私钥保护应始终是重中之重；要意识到，在不同链上的同一合约地址，其合约代码可能并不总是相同的；在进行操作前，要了解委托目标的详细信息。
对于钱包提供商：检查委托链是否与当前网络匹配；提醒用户注意使用chainID为0的委托签名所带来的风险，这种签名可能在不同的链上被重放；在用户签署委托时显示目标合约，以降低钓鱼攻击的风险。
对于开发者：确保在钱包初始化期间执行权限检查（例如，通过Ecrecover验证签名地址）；遵循ERC-7201中提出的命名空间公式，以缓解存储冲突；不要假设Tx.Origin始终是外部拥有账户（EOA），使用Msg.Sender == Tx.Origin作为防御重入攻击的手段将不再有效；确保用户委托的目标合约实现了必要的回调函数，以确保与主流代币兼容。
对于中心化交易所：对存款进行追踪检查，以降低来自智能合约的虚假存款风险。
某交易所研究院发布《Web3链上数据解读》最新报告，全面梳理了今年4月份Web3链上生态动态。
数据显示，链上生态分化明显：Solana以日均逾9,300万笔交易稳居榜首，展现强劲活跃度；以太坊实现单月净流入9.04亿美元，金额位居全网第一，市场普遍认为这与ETF预期升温有关。比特币链上表现亦传递积极信号：持有超过10,000枚BTC的大户继续增持，UTXO净增长由负转正，链上活跃度逐步恢复。
2. CMC7日统计指标
加密货币总市值与总交易量：https://coinmarketcap.com/zh/charts/
山寨币季节指数：https://coinmarketcap.com/zh/charts/
加密货币ETF净流量：https://coinmarketcap.com/charts/
CoinMarketCap 100指数：https://coinmarketcap.com/zh/charts/cmc100/
（用于衡量CoinMarketCap排名中市值前100名加密货币项目的整体表现。）
恐惧和贪婪指数：https://coinmarketcap.com/zh/charts/
近几天加密货币总市值与交易量、市场活跃度、山寨币价格都在增加及上涨。
ETF资金持续净流入，市场信心已经基本完全恢复；而主流币和较大市值山寨币现货的币价，也在延续上涨走势；当前恐惧和贪婪指数为73，已经接近于近期市场情绪的顶部区域。
3. 合约指标
九大交易所BTC和ETH的7日累计资金费率分别为1.0635%、1.0092%，表明当前5月12日全市场依然多头占主导地位，牛市进程继续当中。
4. 全球宏观与加密行业动态
宏观经济
1）5月8日，美国上周初请失业金人数为22.8万人，预期23万人，前值24.1万人，低于预期；
2）5月8日，英国中央银行行长贝利：通胀压力正在缓解，因此我们今天得以降息；英国的通胀回落仍在持续；在上次货币政策委员会会议后，我对利率的走向非常犹豫不决；我们对2%通胀目标的承诺坚定不移；
3）5月8日，英国中央银行今年5月利率决议降息25个基点，将基准利率从4.5%下调至4.25%，为本轮降息周期的第四次降息；
4）5月9日，美OCC：银行可买卖客户托管的加密资产并外包相关服务；
5）5月9日，英美达成贸易协议：保留对英10%的基准关税、扩大双方市场准入、取消对英钢铝关税、对美农产品实行0关税、对英汽车进口实行阶梯关税；
6）5月10日，特朗普在社交媒体上发文称，美中两国在瑞士举行的贸易谈判取得"重大进展"，双方就经贸关系"全面重置"达成共识；
7）5月10日，据Financial Times报道，全球最大金融机构正在减持美元资产并增加对欧洲市场的投资；
8）5月10日，西班牙出台欧洲最严现金管控：取款超3000欧元需提前24小时申报；
9）5月11日，CryptoQuant首席执行官分析：比特币因Strategy购买转为通缩；
10）5月11日，中国今年4月CPI年率-0.1%，预期-0.10%，前值-0.10%；
11）5月11日，下周二发布美国今年4月CPI数据；下周四发布美国当周初请失业金人数、美国今年4月份零售销售月率、美国4月份PPI数据。
加密行业动态
1）5月8日，富达基金数字资产研究副总裁：BTC长期表现远超传统资产，具有战略储备价值；
2）5月8日，美股医疗公司Wellgistics Health宣布将使用XRP作为资金储备，和实时支付基础设施；
3）5月9日，据The Rollup Ventures投资人Andy披露，受特朗普关税政策影响，除Maven11和Archetype等少数机构外，加密货币基金普遍面临募资困境；
4）5月9日，CZ：无法坚定持有比特币往往源于对科技、金融和世界缺乏理解；
5）5月9日，彭博社：G7或将在峰会讨论朝鲜加密攻击问题，涉资数十亿美元；
6）5月10日，阿联酋国有石油巨头Emarat通过与Crypto.com合作接受加密货币支付汽油；
7）5月10日，Loopscale发布黑客攻击事后报告：所有资金已收回，再融资功能即将重启；
8）5月10日，DeFi平台Zaros因资金耗尽将停止运营；
9）5月11日，“以太坊3天暴涨40%”相关话题登上抖音热榜第一；1confirmation创始人表示，以太坊的崛起意味着“加密VC的死亡”；
10）5月11日，据The Kobeissi Letter分析，美联储资产负债表缩减步伐正放缓，现规模已缩至6.7万亿美元。
监管与加密政策
1）5月8日，美财政部拟下周与加密行业举行闭门圆桌会议；美副总统万斯将在比特币2025大会发表演讲；
2）5月8日，美国德州比特币储备法案SB 21通过DOGE委员会审核，最终结果将在未来三周内揭晓；
3）5月8日，美国俄勒冈州通过SB 167法案，明确数字资产法律定义和标准；美国密苏里州或将免征加密货币与股票资本利得税；
4）5月9日，巴西B3证券交易所拟推出以太坊和Solana期货；
5）5月9日， 美SEC正研究代币化证券注册豁免方案，加速分布式账本技术应用；
6）5月9日，欧元集团主席：欧盟将加强追踪加密交易，纳入反洗钱监管；
7）5月10日，美国财政部长贝森特表示，加密货币要在全球范围内蓬勃发展，需要美国的领导力；
8）5月10日，Coinbase公开超万页政府通信文件，揭露美国SEC早知监管空白；
9）5月10日，美国亚利桑那新加密储备法案，可将“长期休眠”加密资产充公；
10）5月11日，稳定币立法在参议院遇阻，美国民主党议员直指TRUMP币活动存在腐败；美参议员敦促财政部和司法部，就币安与特朗普的关系展开调查；
11）5月11日，贝莱德与美SEC会谈，探讨加密ETF质押与期权交易问题；贝莱德更新以太坊ETF申请，纳入“实物申赎”及量子计算风险披露；
12）5月11日，越南推出Layer1区块链1Matrix，以提升数字独立性。
其它
1）5月8日，IBM首席执行官：AI已取代数百名人力资源员工；
2）5月8日，特朗普提议要求为个人年收入不低于250万美元、或夫妻收入达500万美元的群体，设立39.6%的新税级，遭美国共和党内部反对；
3）5月9日，马斯克AI公司xAI正洽谈新一轮融资，估值达1200亿美元；
4）5月9日， ChatGPT推出GitHub深度代码分析功能；
5）5月10日，乌克兰总统泽连斯基：乌克兰已准备好立即启动为期30天的停火；
6）5月10日，微软公司创始人比尔·盖茨宣布将把大部分个人财富捐赠给盖茨基金会，并设定基金会到2045年停止运营前慈善支出超过2000亿美元的目标；
7）5月11日，特朗普：在美国的斡旋下，印度和巴基斯坦已经同意立即全面停火。
5. 市场展望
5月15日-5月21日，仍然采用中线交易策略：BTC现货在169,400美元处挂卖单，73970美元、59935美元、45900美元处挂抄底买单；
ETH现货继续在5125美元处挂卖单，1240美元处挂抄底买单都不必撤。
5月9日，Matrixport分享其周度市场报告如下：
在过去18个月里，全球货币政策极大地改变了流入加密资产的资本流向。随着利率维持高位，传统投资者开始重新评估风险配置，而美联储的政策沟通也因此变得尤为关键。
2024年12月7日公布的11月FOMC会议纪要，打破了市场对2025年将降息四次的预期, 将降息预期下调至两次。
链上数据揭示了市场的分化程度。比特币的市场主导地位 (按整体加密市场总市值中的占比计算) 已从ETE时代初期的49%升至当前的64.5%，这一水平自2021年DeFi热潮以来从未出现。该趋势在数字资产各类核心指标中带来了最高的风险调整回报, 反映出资金对优质资产的偏好。
散户投资者情绪依然低迷，CEX和DeFi协议的交易量均降至多年低点。由于缺乏明确的市场主线--既没有新的DeFi颠覆性应用，也缺少Laver-2技术的重大突破或广泛传播的迷因币热潮--散户投资者普遍选择继续观望。
北半球夏季通常会进一步加剧这一趋势，因度假季导致交易活动减少。自2024年12月以来，社交媒体上山寨币相关话题的讨论量已下降逾40%，而比特币相关讨论仍然高涨，反映出市场对比特币作为宏观对冲资产的持续兴趣。
在缺乏重大催化因素的情况下，山寨币的情绪驱动型上涨行情难以形成。鉴于技术面、宏观面及市场结构因素均对山寨币形成不利影响，当前最清晰的战术立场是继续以现货或永续合约的方式维持对比特币的多头头寸，并利用山寨币永续合约作为对冲工具。山寨币永续合约的资金费率仍维持低位。
5月11日，分析师2Lambroz认为山寨币的旺季可能已经到来，但他表示，市场动态已经发生了变化。
“人们想买入，但对任何强有力的叙事都缺乏信心。”他指出，与2021年不同，目前没有散户投资者入市的迹象。
交易员的资金周转速度更快，几乎没有动力持有长期仓位。
技术交易员Moustache的观点更为乐观。他分享了一张图表，显示山寨币反复经历积累阶段，随后迎来爆发式增长。据其分析，当前的结构与2016年和2020年的情况相似。「2025 年山寨币季已正式开始」。
然而，持怀疑态度的人依然存在。评论员Rekt Fencer指出，自去年12月以来，大多数山寨币都下跌了90%。本周10% 的小幅反弹引发了过度的乐观情绪，促使他嘲笑这波反弹。“这就是我们期待已久的山寨币黄金时代。”
CryptoQuant分析师Burak Kesmeci表示，自2024年2月24日以来，CryptoQuant的牛熊市场周期指标持续发出熊市信号。
然而，最近几天，该指标开始显现潜在趋势反转的迹象。 随着比特币重回10万美元上方，该指标数周来首次再次出现看涨信号。尽管这一信号目前仍较为微弱（系数为 0.029），但出现积极转向本身就是一个积极迹象。
更重要的是，牛熊30日移动平均线（30DMA）已经开始向上。如果该指标上穿牛熊365日移动平均线（365DMA），历史表明，比特币可能再次迎来抛物线式的上涨行情。
风险提示：加密货币市场波动较大，建议投资者控制仓位，设置止损。上述所有内容仅供参考，不作为本交易所具体的投资建议。
免责声明：针对交易所就本领域数据或任何相关财务建议作出的任何官方声明的准确性或适用性，FameEX不作任何陈述。