A Strategy continuou acumulando Bitcoin, o XRP se recuperou com a queda das reservas nas exchanges, e a Apollo fez uma parceria com a Morpho para expandir os empréstimos on-chain, evidenciando a alocação institucional, as mudanças na oferta e o crescimento da infraestrutura DeFi. Recentemente, o mercado de Bitcoin exibiu uma fase clássica de rebalanceamento estrutural, onde a volatilidade de preços não foi impulsionada por uma única força especulativa, mas sim pela influência combinada da alocação de capital de longo prazo e ajustes de risco relacionados a derivativos. A Strategy está se preparando para executar sua 99ª compra de Bitcoin, estendendo sua sequência de acumulação para 12 semanas consecutivas, sinalizando que certos investidores institucionais continuam a tratar o Bitcoin como um ativo de reserva de longo prazo, em vez de um instrumento de negociação de curto prazo. A empresa adquiriu recentemente 1.142 BTC em 9 de fevereiro, em uma transação superior a US$ 90 milhões, elevando suas participações totais para 714.644 BTC, avaliadas em aproximadamente US$ 49,3 bilhões aos preços de mercado atuais. Notavelmente, após recuar de sua máxima histórica acima de US$ 126 mil, o Bitcoin caiu brevemente abaixo do custo médio de aquisição da empresa, em torno de US$ 76 mil, indicando uma divergência temporária entre as avaliações de mercado vigentes e os benchmarks de custo institucional de longo prazo. Apesar disso, a empresa manteve um ritmo consistente de acumulação, refletindo que certos alocadores de capital de longo prazo não alteraram sua estratégia de posicionamento em resposta às flutuações de preço de curto prazo. Ao mesmo tempo, as empresas de tesouraria de criptomoedas continuam a enfrentar pressão de avaliação e múltiplos de valor patrimonial líquido (VPL) em declínio, com o VPL da Strategy caindo para 0,90, abaixo do nível de 1,0 tipicamente associado ao equilíbrio de avaliação. Isso sugere que a precificação de seus ativos no mercado público permanece em uma fase contínua de reavaliação. Além disso, a empresa reportou recentemente um prejuízo trimestral de aproximadamente US$ 12,4 bilhões, acompanhado por ajustes de curto prazo no preço das ações, destacando a sensibilidade do balanço patrimonial dos modelos de tesouraria de ativos digitais às mudanças na avaliação de mercado. De forma geral, o comportamento atual do preço do Bitcoin reflete uma fase de transição caracterizada pela coexistência de acumulação institucional de longo prazo e redistribuição de liquidez de curto prazo, com os movimentos de preço refletindo cada vez mais a dinâmica de reprecificação de ativos e ajustes de posicionamento, em vez de fluxos especulativos puramente direcionais.

Principais destaques das notícias:

XRP supera BTC e ETH após atividade de compra na queda pós-correção

Após a recente correção acentuada no mercado de criptomoedas, o ativo digital XRP, focado em pagamentos, demonstrou um desempenho de preço relativamente forte, tornando-se um dos principais focos de atenção do mercado. De acordo com dados de mercado disponíveis publicamente, o XRP subiu aproximadamente 38% desde sua mínima em 6 de fevereiro, recuperando-se para cerca de US$ 1,55 e registrando um ganho adicional de mais de 5% nas últimas 24 horas. Em comparação, o Bitcoin e o Ether aumentaram aproximadamente 15% no mesmo período, indicando que o ritmo de recuperação do XRP superou significativamente o dos principais criptoativos de referência. Dados on-chain e de fluxo de exchanges mostram que, após a queda de preço, um volume substancial de XRP foi retirado de uma grande CEX (exchange centralizada), com as reservas de XRP da plataforma diminuindo em aproximadamente 192 milhões de tokens entre 7 e 9 de fevereiro, caindo para cerca de 2,553 bilhões de tokens, o nível mais baixo desde o início de 2024. Essas quedas nas reservas de exchanges são normalmente interpretadas como ativos sendo transferidos para carteiras on-chain ou custódia privada, refletindo uma mudança para horizontes de retenção mais longos em vez de atividade de negociação imediata. A liquidez em circulação torna-se mais restrita, aumentando a sensibilidade do ativo à demanda incremental do lado comprador. Padrões semelhantes foram observados em ciclos de mercado anteriores, onde declínios sustentados nos saldos das exchanges coincidiram com uma valorização acelerada dos preços. No geral, a recente recuperação de preços ocorreu juntamente com uma redistribuição mensurável da oferta, posicionando o XRP como um ativo-chave de interesse durante a fase mais ampla de reequilíbrio pós-correção.

A gestora global de ativos Apollo firma parceria com a Morpho para dar suporte à infraestrutura de empréstimos on-chain.

A Apollo Global Management, gestora global de ativos com aproximadamente US$ 940 bilhões em ativos sob gestão, anunciou uma parceria com o protocolo de empréstimo descentralizado Morpho, expandindo ainda mais sua presença na infraestrutura financeira baseada em blockchain. De acordo com detalhes divulgados pela Morpho Association, a Apollo ou suas entidades afiliadas poderão adquirir até 90 milhões de tokens MORPHO nos próximos quatro anos, representando aproximadamente 9% do fornecimento total de 1 bilhão de tokens. Essas aquisições poderão ser realizadas por meio de transações no mercado aberto, compras OTC ou outros arranjos estruturados, e estarão sujeitas a limites de propriedade e restrições de transferência. A Morpho afirmou que a colaboração se concentrará no suporte à infraestrutura de empréstimo on-chain do protocolo, contribuindo para o desenvolvimento contínuo dos mercados de crédito descentralizados. Atualmente, a Morpho está entre os principais protocolos de empréstimo DeFi em termos de valor total bloqueado (TVL), com aproximadamente US$ 5,8 bilhões em TVL, fornecendo mercados de empréstimo e infraestrutura de cofres selecionados para alocação de ativos orientada a rendimento. O protocolo estabeleceu recentemente parcerias com diversas empresas de ativos digitais, incluindo iniciativas envolvendo produtos de cofres geradores de rendimento e infraestrutura que suporta contas financeiras on-chain relacionadas ao Bitcoin. A Apollo já participou de iniciativas de estratégia de crédito em stablecoins e investimentos em infraestrutura de tokenização de ativos reais, refletindo seu envolvimento crescente em sistemas financeiros baseados em blockchain. Essa parceria representa um caso notável de uma gestora de ativos tradicional se engajando diretamente na governança de protocolos descentralizados e no suporte à infraestrutura, destacando a convergência contínua entre instituições financeiras tradicionais e ecossistemas de empréstimo on-chain.

Comunidade Bitcoin dividida sobre a proposta BIP-110, reacendendo o debate sobre a governança da rede.

O CEO da Blockstream, Adam Back, opôs-se publicamente à Proposta de Melhoria do Bitcoin (BIP-110), que busca limitar a quantidade de dados arbitrários que podem ser incorporados em transações de Bitcoin, a fim de reduzir a presença de imagens, vídeos e outros dados não financeiros na rede. A proposta foi apresentada por desenvolvedores como uma medida temporária para reduzir a carga de dados nas transações, permitindo que a comunidade avaliasse seu impacto enquanto trabalhava em soluções de longo prazo. Atualmente, uma parcela dos nós do Bitcoin sinalizou apoio à proposta, com aproximadamente 7,5% indicando prontidão para adotá-la. A proposta surge em meio ao aumento do uso da rede Bitcoin para atividades de inscrição de dados não financeiros, possibilitado pela expansão da funcionalidade de transações. Adam Back afirmou que, embora alguns membros da comunidade tenham expressado preocupação com a expansão do uso de dados, mudanças no protocolo em nível de consenso podem afetar a credibilidade do Bitcoin como uma rede segura de reserva de valor. Ele também observou que certas modificações técnicas poderiam, teoricamente, tornar determinados resultados de transações não utilizáveis, afetando potencialmente a acessibilidade aos ativos. O autor da proposta respondeu enfatizando que as salvaguardas foram incorporadas para minimizar o impacto nos casos de uso existentes e reiterou que a medida se destina a ser um mecanismo temporário. O debate em curso destaca as considerações de governança em constante evolução em torno do design da rede Bitcoin, particularmente à medida que o uso crescente introduz novos dilemas entre flexibilidade, segurança e integridade monetária.

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