Сегодня доходность инвестиций в IBIT стала отрицательной, поскольку Белый дом продвинул переговоры по Закону CLARITY о доходности стейблкоинов, а CrossCurve подвергся атаке с использованием моста. Криптовалютные настроения остаются в состоянии крайнего страха, BTC и ETH консолидируются в сторону снижения. Текущие рыночные настроения остаются оборонительными, индекс страха и жадности в криптовалютах находится в зоне крайнего страха. Это сигнализирует о том, что капитал продолжает сокращать риски и снижать их. Торговая активность BTC остается сосредоточенной вокруг ключевых зон ликвидности, при этом потоки существенно не перенаправляются в активы с более высокой волатильностью, в то время как динамика ETH более ограничена из-за использования кредитного плеча и позиций, основанных на производных инструментах. В целом, рынок находится в фазе консолидации, сосредоточенной на поглощении давления продаж, поскольку участники оценивают, смогут ли условия ликвидности постепенно стабилизироваться.

Обзор криптовалютных рынков

Индекс страха и жадности в криптомире остался на уровне 14, удерживая настроения на уровне крайнего страха и формируя структуру рынка, где участники отдают приоритет ликвидности, хеджированию и защите от рисков, а не уверенности в направлении движения цены. BTC выступал в качестве основного рыночного якоря не потому, что он был невосприимчив к волатильности, а потому, что именно в нем концентрируется наибольшая двусторонняя ликвидность, когда трейдеры снижают риски и переоценивают их, фактически превращая BTC во временный актив для размещения капитала, который еще не готов к вложению в акции компаний с меньшей капитализацией.

Динамика ETH оставалась ограниченной, поскольку формирование его цены по-прежнему в значительной степени определяется позициями на деривативах, где кредитное плечо, финансирование и чувствительность к ликвидации могут прерывать устойчивые отскоки, обусловленные спотовой ценой, и сжимать последующие движения в более короткие, механические этапы. Динамика секторов оставалась неравномерной: некоторые темы демонстрировали локальную силу, в то время как более широкие индексы продолжали отражать осторожное распределение активов. Это говорит о том, что трейдеры выражают свои взгляды через целевые катализаторы, а не путем восстановления широкого бета-коэффициента. В течение дня на рынке доминировали контроль рисков и поддержание позиций, участники следили за тем, смогут ли условия ликвидности нормализоваться после недавнего сокращения кредитного плеча и сможет ли спотовый спрос восстановиться, не будучи немедленно компенсирован предложением, обусловленным деривативами.

Источник: Alternative

Структура рынка BTC и ETH

Торгуясь на BTC, рынок ориентировался прежде всего на ликвидность, уделяя особое внимание ключевым ценовым зонам около 75 000 долларов и близлежащим полосам ликвидации, которые, как правило, привлекают потоки с краткосрочным горизонтом, создавая профиль «диапазона с гравитацией», где как пробития, так и отскоки могут быть быстро поглощены хеджированием и оппортунистическим возвратом к среднему значению. Повторяющаяся картина ограниченного дальнейшего роста отражает сочетание недостаточного спроса и рынка, все еще осваивающего кредитное плечо, где ралли сталкиваются с систематическими продажами из-за снижения риска в результате ребалансировки, корректировки базиса и сокращения трейдерами позиций на фоне роста, а не увеличения риска.

Структура ETH выглядела более хрупкой, когда цена опустилась ниже 2200 долларов, а его рынок оставался более чувствительным к механизмам деривативов, постоянно колеблясь между зонами вынужденных продаж и кратковременными попытками стабилизации, которые с трудом перерастают в устойчивый импульс. Данные по ликвидациям подчеркнули фазу списания кредитного плеча: общая сумма ликвидаций за 24 часа составила 513 миллионов долларов США, включая 374 миллиона долларов США в длинных позициях и 140 миллионов долларов США в коротких позициях, что указывает на то, что доминирующее давление по-прежнему исходит от закрытия переполненных длинных позиций, а не от чистого, одностороннего сжатия коротких позиций. На практике такая ситуация приводит к нестабильному ценообразованию, когда могут происходить локальные отскоки, но часто они ограничиваются остаточным предложением и снижением риска, что поддерживает тенденцию к консолидации как для BTC, так и для ETH до тех пор, пока позиционирование и ликвидность не достигнут более сбалансированного состояния.

Основные новости:

Доходность инвестиций по IBIT снижается на фоне усиления давления со стороны себестоимости реализованной продукции.

В связи с недавней коррекцией BTC, доходность инвестиционного фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock на уровне отдельных инвесторов демонстрирует признаки ухудшения. Данные о доходности, взвешенные по долларовому показателю, предоставленные Бобом Эллиоттом, указывают на то, что к концу января совокупная доходность инвесторов изменилась с умеренного роста на небольшие потери. Рыночное значение этого изменения выходит за рамки ослабления настроений в отношении ETF, отражая тот факт, что себестоимость маргинальных притоков теперь находится выше текущей рыночной цены. В результате, при восстановлении цен более вероятно возникновение продаж вблизи этих уровней себестоимости, поскольку новые держатели уменьшают, а не увеличивают риск, изменяя баланс спроса и предложения во время попыток восстановления. С точки зрения микроструктуры рынка, давление на себестоимость в основных пассивных каналах может изменить распределение ликвидности и поведение продавцов. Это делает потенциал роста BTC более зависимым от реального спотового спроса и более чистой структуры кредитного плеча.

Белый дом созывает встречу банков и лидеров криптоиндустрии, чтобы продвинуть застопорившееся законодательство США в сфере криптовалют.

В центре внимания политических новостей вновь оказалась встреча Белого дома с руководителями банковской и криптоиндустрии для достижения компромисса по Закону о ясности (Clarity Act). Сообщается, что обсуждение будет сосредоточено на вопросе о том, могут ли криптокомпании предлагать проценты или вознаграждения за хранение клиентами стейблкоинов. Этот вопрос важен, поскольку доходность стейблкоинов — это не просто характеристика продукта, а механизм распределения, который может влиять на поведение вкладчиков, формирование ликвидности и перемещение капитала между традиционными банковскими системами и расчетными путями в блокчейне. Банки утверждают, что разрешение на выплату дохода может ускорить отток депозитов и увеличить системный риск, в то время как сторонники криптовалют рассматривают это как необходимый фактор конкурентоспособности и распространения среди пользователей, фактически превращая «вознаграждения в стейблкоинах» в ключевой рычаг в формировании структуры рынка. Если политический курс прояснится, краткосрочное влияние, вероятно, проявится в позиционировании и настроениях, связанных со стейблкоинами, а не в непосредственном изменении цены, поскольку участники рынка будут переоценивать нормативную осуществимость моделей стейблкоинов, приносящих доход, и последствия для ликвидности и платежных систем.

CrossChain Bridge Crosscurve сообщает об уязвимости смарт-контракта, в результате которой было украдено 3 миллиона долларов США.

Риск безопасности вновь обострился после того, как CrossCurve сообщила об атаке на свой кроссчейн-мост, в результате которой, по сообщениям, было взломано около 3 миллионов долларов США в нескольких сетях, а пользователям было рекомендовано приостановить взаимодействие на время расследования. Помимо непосредственных потерь, рыночная значимость заключается в том, как инциденты с мостами могут быстро изменить предпочтения в отношении ликвидности, побуждая участников покидать уязвимые пулы, снижать кроссчейн-активность и увеличивать премии за риск для протоколов, зависящих от передачи сообщений и предположений о валидации. Техническое утверждение о том, что поддельные сообщения могут обходить валидацию, подчеркивает сохраняющийся риск сложности в кроссчейн-проектах, где один слабый путь проверки может привести к событиям разблокировки и каскадному снижению доверия. На практике эти эпизоды часто приводят к ужесточению ликвидности в затронутой экосистеме, увеличению стоимости перемещения капитала между площадками и укреплению позиции «безопасность прежде всего», что может распространиться на более широкие настроения в отношении рисков в DeFi в условиях и без того нестабильной ситуации с ленточными операциями.

Популярные токены:

• $BNKR (Bankr)

Bankr привлек внимание рынка как платформа на основе искусственного интеллекта, расположенная на стыке интеллектуальных агентов и финансового исполнения в блокчейне, с основной целью снижения операционных сложностей при создании кошельков и проведении транзакций в блокчейне. Вместо того чтобы фокусироваться на спекулятивных сценариях использования, проект рассматривает ИИ как уровень исполнения и координации, помогающий пользователям управлять переводами, сделками и взаимодействием с активами в разных кошельках. Недавние дискуссии вокруг Bankr отражают растущий интерес к интерфейсам, созданным на основе ИИ, которые абстрагируют сложность как для розничных, так и для продвинутых пользователей, особенно по мере того, как активность в блокчейне становится все более фрагментированной в разных сетях. С точки зрения рынка, актуальность BNKR обусловлена ​​его позиционированием в рамках более широкой концепции инфраструктуры и инструментов ИИ, которая продолжает привлекать все больше внимания в периоды осторожного отношения к риску.

• $TRIA (Tria)

TRIA стала центральным элементом дискуссий о самокастодиальном банковском обслуживании и интероперабельной платежной инфраструктуре, разработанной для разработчиков и сценариев использования в сфере искусственного интеллекта. Проект позиционирует себя как модульный финансовый уровень, интегрирующий расходы, торговлю и получение дохода, сохраняя при этом право собственности пользователя, что соответствует более широкому рыночному интересу к программируемым финансам. Внимание к проекту усилилось после обновлений его программы баллов, первый сезон которой завершился, а второй должен начаться в ближайшее время, что укрепляет вовлеченность пользователей без перехода к спекулятивным стимулам. Эта концепция соответствует рыночной среде, которая отдает предпочтение экспериментам на уровне инфраструктуры, а не направленному риску. Поэтому TRIA рассматривается как токен, основанный на участии, связанный с долгосрочными темами платежных систем и инструментов для разработчиков.

• $XDC (XDC Network)

Сеть XDC Network вновь оказалась в центре внимания рынка после успешной активации хардфорка v2.6.8 «Cancun», обновления, которое укрепляет основную инфраструктуру сети, не нарушая текущие операции. Обновление акцентирует внимание на улучшении производительности EVM, стабильности протокола и совместимости, укрепляя позиции XDC как ориентированной на предприятия платформы первого уровня, разработанной для торгового финансирования, RWA и трансграничных платежей. Внимание рынка сосредоточено на оперативном выполнении обновления: консенсус и создание блоков продолжаются в обычном режиме на обновленных узлах, что отражает координацию сети институционального уровня. С точки зрения поведения рынка, значимость XDC связана с ее ролью в рамках гибридной публично-частной блокчейн-сети, соответствующей стандарту ISO 20022, а не с краткосрочными спекулятивными потоками. Временные проблемы с индексацией обозревателей были прозрачно освещены, что подчеркивает акцент на надежности инфраструктуры, а не на реакции цены. В результате XDC рассматривается как структурно обусловленный актив, соответствующий темам интеграции в реальные финансовые системы.

Предупреждение: Информация, представленная в этом разделе, носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или официальной позицией FameEX.