Tin tức thị trường hôm nay nổi bật với các cập nhật giám sát của Kalshi, sự sụt giảm thanh lý Bitcoin xuống 60.000 đô la và khoản lỗ của Strategy trong quý 4. Sự biến động của thị trường tiền điện tử hôm nay chủ yếu do việc thu hẹp thụ động các vị thế rủi ro hơn là giao dịch theo hướng dựa trên sự thay đổi niềm tin dài hạn của nhà đầu tư. Khi giá BTC giảm nhanh chóng, một lượng lớn các vị thế đòn bẩy đã vượt quá ngưỡng rủi ro, kích hoạt thanh lý tự động nhằm hạn chế thua lỗ. Phản ứng dây chuyền của việc buộc phải thanh lý này đã khuếch đại áp lực bán trong một thời gian ngắn, tạo ra một hiệu ứng dây chuyền giảm đòn bẩy. Bitcoin đã giảm xuống vùng 60.000 đô la trước khi ổn định. Điều này cho thấy áp lực thanh lý tập trung nhất đã được giải tỏa, mặc dù điều này không ngụ ý sự phục hồi của hoạt động mua chủ động. Hành vi vốn nhìn chung chuyển sang giảm thiểu rủi ro và bảo toàn thanh khoản, trong khi độ sâu thị trường phái sinh giảm xuống dưới sự biến động cao, làm tăng độ nhạy cảm của giá đối với dòng bán. Các tổ chức và các nhà đầu tư lớn ưu tiên điều chỉnh vị thế và quản lý rủi ro hơn là bắt đầu các giao dịch theo hướng mới. Sự phục hồi sau đó thiếu hoạt động mua vào bền vững, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn quan sát và điều chỉnh lại rủi ro.

Tổng quan về thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử nói chung tiếp tục hoạt động trong trạng thái phòng thủ, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử (Crypto Fear & Greed Index) ở mức 9, cho thấy tâm lý thị trường đang ở mức Cực kỳ Sợ hãi. Điều này phản ánh sự suy giảm mạnh về khẩu vị rủi ro, với dòng vốn tập trung vào việc giảm đòn bẩy và cắt giảm vị thế thay vì chủ động mở rộng rủi ro. Các nhà giao dịch đang ưu tiên sự ổn định vị thế và an ninh thanh khoản, chuyển hướng hành vi giao dịch sang kiểm soát rủi ro thay vì theo đuổi biến động. Bitcoin tiếp tục đóng vai trò là điểm tựa của thị trường, hấp thụ sự luân chuyển vốn và dòng vốn phòng thủ trong giai đoạn biến động. Ethereum vẫn nhạy cảm hơn với áp lực thanh lý do vị thế phái sinh tập trung, điều này đã hạn chế hiệu suất giá tương đối. Hoạt động của Altcoin phản ánh sự luân chuyển có chọn lọc hơn là tái tham gia rủi ro trên diện rộng, cho thấy vốn vẫn đang tập trung vào việc sửa chữa bảng cân đối kế toán. Diễn biến giá vẫn liên quan chặt chẽ đến việc giảm đòn bẩy, với hành vi thị trường được thúc đẩy nhiều hơn bởi việc điều chỉnh vị thế hơn là dòng vốn tìm kiếm xu hướng. Do đó, tâm lý và động lực quản lý rủi ro chi phối các điều kiện giao dịch ngắn hạn.

Nguồn: Alternative

Sự phá vỡ cấu trúc của BTC gây ra hiện tượng thanh lý trong khi đòn bẩy của ETH được thiết lập lại.

Việc Bitcoin hướng tới mức giá 60.000 USD không chỉ đơn thuần là sự điều chỉnh giá. Nó đánh dấu một sự xả đòn bẩy mang tính cấu trúc. Dữ liệu onchain cho thấy khoản lỗ thực tế trong một ngày lên tới 3,2 tỷ USD, vượt xa quy mô được quan sát trong một số sự kiện "thiên nga đen" trước đây, cho thấy sự điều chỉnh giá bắt buộc đối với những người nắm giữ đang chịu áp lực. Đồng thời, việc Bitcoin phá vỡ dưới đường trung bình động 200 tuần, một tham chiếu cấu trúc dài hạn, đã kích hoạt việc giảm rủi ro trên các mô hình rủi ro và chiến lược định lượng, càng làm gia tăng áp lực bán. Dữ liệu thanh lý phái sinh ghi nhận khoảng 2,71 tỷ USD thanh lý bắt buộc trong 24 giờ, với các vị thế mua chiếm phần lớn, làm nổi bật sự thanh lý các vị thế tập trung khi đà tăng giá mạnh. Điều này tạo ra động lực nén thanh khoản điển hình, nơi việc giảm đòn bẩy nhanh chóng dẫn đến biến động lớn. Mặc dù Bitcoin đã phục hồi gần 10% so với mức thấp nhất trong ngày, nhưng động thái này phần lớn phản ánh sự ổn định tạm thời sau khi cạn kiệt thanh lý hơn là sự tái tạo nhu cầu theo hướng nhất định.

Ethereum cũng chịu ảnh hưởng tương tự bởi đòn bẩy phái sinh và việc tái cân bằng vị thế quy mô lớn. Thống kê thanh lý cho thấy việc thanh lý vị thế mua diễn ra mạnh mẽ hơn đáng kể so với vị thế bán khống, trong khi các vị thế bán khống quy mô lớn vẫn sinh lời cao, củng cố việc giải phóng rủi ro không đối xứng trong ngắn hạn. Cấu trúc này cho thấy biến động giá chủ yếu được thúc đẩy bởi cơ chế ký quỹ và áp lực vị thế hơn là các yếu tố cơ bản hoặc dòng vốn mới. Trên thị trường ETF, các sản phẩm liên quan đến Bitcoin ghi nhận doanh thu giao dịch kỷ lục cùng với sự sụt giảm giá, cho thấy khối lượng giao dịch tăng cao chủ yếu là do phòng ngừa rủi ro và điều chỉnh mức độ tiếp xúc hơn là do vị thế đầu cơ mới. Nhìn chung, trọng tâm thị trường đã chuyển sang hấp thụ cú sốc thanh khoản đã được giải phóng và đánh giá lại các điều kiện rủi ro vĩ mô, thay vì thiết lập một xu hướng định hướng mới.

Những điểm nổi bật chính của tin tức:

Kalshi siết chặt giám sát khi thị trường dự đoán bị soi xét ngày càng kỹ lưỡng.

Nền tảng thị trường dự đoán Kalshi đã công bố các biện pháp giám sát tăng cường trước thềm Super Bowl, bao gồm việc thành lập một ủy ban tư vấn độc lập, mở rộng khuôn khổ điều tra giao dịch bất thường và hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ giám sát và phân tích pháp y bên thứ ba để tăng cường phát hiện giao dịch nội bộ và thao túng thị trường. Động thái này diễn ra khi các hợp đồng liên quan đến Super Bowl đạt gần 168 triệu USD tiền đặt cược, trong bối cảnh các cơ quan quản lý và Quốc hội ngày càng giám sát chặt chẽ hơn đối với thị trường dự đoán. Điều này báo hiệu rằng các hợp đồng dựa trên sự kiện đang phát triển từ các sản phẩm bán lẻ khối lượng lớn sang các cấu trúc đòi hỏi các tiêu chuẩn quản trị và tuân thủ cấp độ thị trường tài chính. Khi việc giám sát ngày càng tập trung vào tính công bằng giao dịch, sự bất đối xứng thông tin và rủi ro thao túng, các nền tảng có thể cần phải nâng cao cường độ giám sát và kiểm soát rủi ro, có khả năng ảnh hưởng đến các mô hình cung cấp thanh khoản và cấu trúc chi phí giao dịch.

Giá Bitcoin giảm mạnh xuống còn 60.000 đô la, thúc đẩy thị trường giảm đòn bẩy.

Một đợt giảm đòn bẩy nhanh chóng đã diễn ra khi Bitcoin giảm xuống gần 60.000 USD trước khi phục hồi lên khoảng 64.100 USD, với sự biến động chủ yếu do việc thanh lý bắt buộc sau khi mất các mức hỗ trợ quan trọng, chứ không phải do định giá lại theo một hướng nhất định. Khoảng 817 triệu USD vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý chỉ trong vài giờ, cho thấy vị thế một chiều có thể khuếch đại khoảng trống thanh khoản như thế nào khi các ngưỡng kỹ thuật bị phá vỡ. Tâm lý thị trường xấu đi nhanh chóng, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam giảm sâu hơn vào vùng Sợ hãi Cực độ, báo hiệu sự thay đổi hành vi từ mua vào khi giá giảm sang bảo toàn vốn. Các đợt tăng giá nhanh chóng bị bán ra và khối lượng giao dịch giảm xuống khi dòng thanh lý lắng xuống. Đồng thời, dòng vốn chảy ra từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của các tổ chức đã vượt quá 800 triệu USD trong các phiên gần đây, cho thấy việc giảm rủi ro do các yếu tố vĩ mô đang củng cố việc giảm đòn bẩy phái sinh trên tất cả các loại tài sản.

Chiến lược thua lỗ quý 4 làm nổi bật sự biến động của Bitcoin trong doanh nghiệp.

Công ty Strategy báo cáo khoản lỗ ròng 12,4 tỷ USD trong quý IV năm 2025, chủ yếu do sự sụt giảm hàng quý của Bitcoin, cho thấy mức độ rủi ro mà nguồn vốn của doanh nghiệp phải gánh chịu khi đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể làm gia tăng biến động lợi nhuận trong các chu kỳ kinh tế căng thẳng. Mặc dù doanh thu tăng lên 123 triệu USD so với cùng kỳ năm trước và ban quản lý nhấn mạnh tính bền vững của cấu trúc vốn, thị trường chứng khoán đã định giá lại rủi ro một cách mạnh mẽ, phản ánh sự nhạy cảm của nhà đầu tư đối với đòn bẩy, sự thu hẹp định giá và sự tập trung tài sản. Vị thế tiền mặt được mở rộng của công ty lên 2,25 tỷ USD và việc trì hoãn đáo hạn nợ được trình bày như các biện pháp bảo vệ thanh khoản để giảm thiểu việc buộc phải bán tài sản trong ngắn hạn. Từ góc độ cấu trúc thị trường, các tập đoàn nắm giữ Bitcoin lớn vẫn là tâm điểm chú ý trong thời kỳ suy thoái, vì tính bền vững của bảng cân đối kế toán ảnh hưởng trực tiếp đến rủi ro nguồn cung và phí bảo hiểm rủi ro xuyên thị trường, liên kết tâm lý thị trường chứng khoán với vị thế giao dịch tiền điện tử giao ngay và phái sinh.

Các token đang thịnh hành:

• $RNBW (Rainbow)

Rainbow đã thu hút sự chú ý của thị trường sau khi công bố phát hành token $RNBW thông qua hình thức đấu giá thanh toán liên tục trên Uniswap. Điều này định vị việc phát hành token ví điện tử như một sự kiện phân phối có cấu trúc và không cần cấp phép. Các giai đoạn đấu giá trước và đấu giá trực tiếp giới thiệu cơ chế thanh toán ở cấp độ khối, nhấn mạnh việc xác định giá và thực thi công bằng, phù hợp với các xu hướng rộng hơn trong ngành.trên chuỗiCơ sở hạ tầng thị trường. Tiền thu được từ đấu giá sẽ được chuyển vào nhóm thanh khoản $RNBW/$USDC do Arrakis quản lý trên Base. Điều này cho thấy nhóm đang tập trung vào việc thiết lập độ sâu thị trường thứ cấp ngay từ giai đoạn đầu. Khung phân phối cũng tạo sự khác biệt so với airdrop ví di động, nhấn mạnh chiến lược của Rainbow trong việc ưu tiên sự tham gia của người dùng sử dụng ví gốc. Thông điệp chính thức mô tả $RNBW như một cơ chế liên kết giúp người dùng được chia sẻ doanh thu và có các ưu đãi về quyền sở hữu, thay vì chỉ hoạt động như một token giao dịch. Cách tiếp cận của Rainbow tích hợp cơ sở hạ tầng ví với các ưu đãi dành cho người dùng được mã hóa, phản ánh xu hướng mới nổi hướng tới sự minh bạch.trên chuỗiTính thanh khoản và sự phù hợp của người dùng.

• $DOOD (Doodles)

Doodles đã trở thành tâm điểm của thị trường khi giao dịch giao ngay cho token $DOOD chuẩn bị ra mắt trên một sàn giao dịch được quản lý chặt chẽ, cung cấp các kênh truy cập tiêu chuẩn hóa hơn cho cả người tham gia cá nhân và tổ chức. Việc niêm yết này đánh dấu sự mở rộng của $DOOD từ một hệ sinh thái văn hóa tập trung vào NFT sang một thị trường token có tính thanh khoản cao hơn, tăng cường khả năng hiển thị xuyên thị trường. Việc công khai chính thức các chi tiết hợp đồng mạng Solana làm giảm rủi ro sai sót trong quá trình chuyển giao tài sản đồng thời cải thiện tính minh bạch trong hoạt động. Sự quan tâm của thị trường càng được củng cố bởi sự hiện diện thương hiệu đã được khẳng định của Doodles và sự mở rộng hệ sinh thái trước đó, cung cấp bối cảnh tường thuật cho sự tham gia dựa trên token. Việc tích hợp sàn giao dịch giới thiệu cơ sở hạ tầng lưu ký và khớp lệnh tiêu chuẩn hóa, giúp thu hút các nguồn thanh khoản rộng hơn. Việc niêm yết này minh họa cách các cộng đồng NFT đang mở rộng các mô hình tham gia vượt ra ngoài phạm vi sưu tầm sang môi trường giao dịch tài chính hóa.

• $ESP (Espresso Systems)

Espresso Systems đang thu hút sự chú ý sau khi ra mắt cơ chế token $ESP và quá trình chuyển đổi sang cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake phi tập trung. Token $ESP được thiết kế như một lớp kinh tế bảo đảm cơ chế đồng thuận HotShot, liên kết việc tham gia staking với cơ chế phần thưởng lấy cảm hứng từ Ethereum. Cấu trúc nguồn cung ban đầu bao gồm một phần airdrop cộng đồng được mở khóa hoàn toàn, nhấn mạnh việc phân phối mạng lưới sớm và sự tham gia của người dùng, đồng thời dành nguồn lực cho sự phát triển hệ sinh thái dài hạn. Định vị cốt lõi của Espresso tập trung vào việc cung cấp tính xác thực nhanh chóng và khả năng truy cập dữ liệu cho môi trường đa chuỗi tập trung vào rollup, giải quyết các thách thức phân mảnh trên các mạng lưới. Quan hệ đối tác hệ sinh thái củng cố vai trò của nó như một cơ sở hạ tầng điều phối hơn là một đối thủ cạnh tranh chuỗi độc lập. Việc ra mắt $ESP củng cố vị thế của Espresso như một cơ sở hạ tầng điều phối nền tảng phù hợp với quỹ đạo mở rộng của các hệ sinh thái dựa trên rollup.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trong phần này chỉ mang tính chất tham khảo và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào hoặc quan điểm chính thức của FameEX.