Com o Índice de Medo e Ganância caindo novamente para 24, retornando ao nível de Medo Extremo, o BTC continuou a flutuar em torno da área de US$ 87 mil, após uma queda de aproximadamente 30% em relação ao seu pico. Uma clara divergência surgiu entre ativos de refúgio e ativos de risco: as ações americanas e os metais preciosos se recuperaram com o fortalecimento das expectativas de corte de juros, enquanto o mercado de criptomoedas permaneceu em uma fase de desalavancagem e recuperação da confiança. Os fluxos de ETFs e as estruturas de opções indicam que, embora as instituições tenham começado a comprar na baixa, elas permanecem altamente sensíveis aos riscos de queda no curto prazo. O mercado em geral se assemelha a um reequilíbrio estrutural prolongado, em vez do início de uma nova tendência de alta.

1. Resumo do Mercado

• O BTC caiu aproximadamente 36% em relação à sua máxima histórica e atualmente oscila entre US$ 86 mil e US$ 88 mil. O spread anualizado dos contratos futuros permanece próximo de 4%, abaixo da zona neutra de 5% a 10%, sinalizando um fraco apetite por posições compradas alavancadas.
• O ETH perdeu repetidamente o nível de US$ 3.000, tentando se defender em torno da área de US$ 2.900. Tendo caído mais de 20% nos últimos 30 dias, o ETH ainda não mostra sinais de superaquecimento, já que os rendimentos das stablecoins permanecem próximos a 3,9% a 4,5%, e os sinais técnicos sugerem um possível novo teste da resistência de US$ 3.200.
• O Índice de Medo e Ganância caiu para 24 hoje, passando do nível de "Medo" de ontem para "Medo Extremo". Somado aos cerca de US$ 217 milhões em liquidações na última hora, predominantemente causadas por perdas significativas em posições compradas, os dados refletem a contínua desalavancagem forçada entre posições alavancadas de longo prazo.
• No âmbito macroeconômico, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro subiu para cerca de 87%. Os mercados, em geral, esperam que a reunião do FOMC de dezembro marque uma importante mudança na política monetária, pressionando o dólar e, ao mesmo tempo, dando suporte ao ouro, à prata e aos ativos de crescimento.
• Diversas narrativas de risco estão ressurgindo, incluindo a resposta enérgica da Tether ao FUD (medo, incerteza e dúvida) relacionado às classificações de risco, as expectativas para um ETF spot da Chainlink, o lançamento oficial da Cocoon, uma rede de computação de IA descentralizada dentro do ecossistema TON, e o renovado foco institucional em ativos ponderados pelo risco (RWA) e projetos de infraestrutura alinhados à regulamentação, como a Rayls. Esses desenvolvimentos podem preparar o terreno para uma subsequente rotação de capital.

2. Indicadores de sentimento/emoção do mercado

O sentimento do mercado entrou hoje em um estado de medo extremo, com o Índice de Medo e Ganância caindo novamente de 28 para 24. Isso reflete uma rápida contração no apetite por risco após sucessivas quedas do mercado. De uma perspectiva de finanças comportamentais, tais leituras normalmente ocorrem quando a redução da alavancagem ainda não está completa, os investidores perdem a convicção na direção de curto prazo e os provedores de liquidez reduzem deliberadamente a exposição. Esse ambiente indica que o sentimento mudou para uma fase caracterizada por persistentes sondagens de fundo e reações moderadas a catalisadores positivos, impulsionadas conjuntamente pela pressão sobre os preços, incerteza macroeconômica e fragilidade da estrutura técnica, em vez de uma fase clara de reversão ou o estágio final de capitulação.

Fonte: Alternativa

Nas últimas 24 horas, as liquidações foram particularmente notáveis, totalizando US$ 537 milhões, com liquidações de posições compradas (long) esmagadoramente dominantes, totalizando US$ 472 milhões. As liquidações de posições vendidas (short) somaram apenas cerca de US$ 65 milhões, evidenciando uma dinâmica acentuada de liquidação de posições compradas. O Bitcoin (BTC) registrou US$ 154 milhões em liquidações diárias, o Ethereum (ETH) teve US$ 139 milhões, e ativos de médio a grande porte, como MON, XRP e SOL, também apresentaram volumes significativos de liquidação. Essa intensa liquidação de posições compradas ocorreu porque os preços não conseguiram recuperar níveis críticos, como o Bitcoin (BTC) a US$ 90 mil e o Ethereum (ETH) a US$ 3 mil, criando uma expansão sincronizada tanto no medo quanto na magnitude das liquidações.

Fonte: Copo de Moedas

Em termos macroeconômicos, o principal fator desta semana continua sendo a rápida mudança nas expectativas da política monetária do Federal Reserve. A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros em dezembro subiu para aproximadamente 87%, pressionando o dólar e os rendimentos reais, e sustentando a liquidez do ouro, da prata e das ações americanas. Contudo, as criptomoedas não se recuperaram na mesma proporção, refletindo a persistente sensibilidade ao acúmulo de alavancagem anterior, a estagnação dos fluxos de entrada em ETFs e a pressão estrutural do lado vendedor. Enquanto isso, desenvolvimentos como o aguardado ETF spot da Chainlink, o lançamento da rede de computação de IA descentralizada Cocoon da TON e a resposta da Tether sobre a qualidade de suas reservas dominaram as manchetes de hoje, tanto no âmbito on-chain quanto no nível de projetos. Embora esses catalisadores não tenham se traduzido imediatamente em impulso de preço, eles fortalecem a base para uma potencial mudança de narrativa no final do ano e início do próximo, proporcionando resiliência estrutural de médio prazo, mesmo sob o medo e o estresse de liquidação prevalecentes.

3. Dados técnicos de BTC e ETH

3.1 Mercado de BTC

Após várias semanas de queda, o BTC está se mantendo em grande parte na faixa de US$ 86 mil a US$ 88 mil e ainda não conseguiu recuperar o patamar psicológico de US$ 90 mil ou a zona de alta liquidez acima de US$ 93 mil. Tecnicamente, o mercado permanece em uma fase de consolidação pós-tendência de baixa. No mercado de derivativos, os principais contratos futuros mensais apresentam uma base anualizada de aproximadamente 4%, uma queda acentuada em relação às máximas anteriores e mais alinhada a uma postura conservadora-neutra do que aos prêmios típicos de um mercado em alta. Isso reflete a hesitação entre os traders profissionais em adicionar posições compradas alavancadas.

Nos fluxos à vista e de ETFs, os ETFs de BTC à vista encerraram uma sequência de quatro semanas de saídas sustentadas após o feriado de Ação de Graças, registrando entradas líquidas modestas de aproximadamente US$ 70 milhões nesta semana. Isso sinaliza mais uma desaceleração na pressão vendedora do que uma recuperação completa do apetite por risco. Os indicadores on-chain, incluindo métricas de mineração e segurança da rede, permanecem elevados, sugerindo que não há deterioração estrutural apesar da fraqueza do preço. No geral, enquanto o BTC se mantiver na faixa de suporte de curto prazo de US$ 85 mil a US$ 86 mil, é mais provável que o mercado entre em consolidação temporal sob forte pressão e com liquidez macro gradualmente melhorada. A principal inflexão de curto prazo reside na capacidade do BTC de se recuperar e se estabilizar acima de US$ 90 mil, revertendo assim a atual precificação pessimista em opções e posicionamento de ETFs.

3.2 Mercado ETH

O ETH teve um desempenho inferior ao BTC durante essa queda, desvalorizando cerca de 21% nos últimos 30 dias e perdendo repetidamente o nível de US$ 3.000 antes de tentar se estabilizar perto de US$ 2.900. A estrutura semanal do ETH e do BTC está se aproximando de sua primeira possível inversão de alta desde 2020, sugerindo uma melhora na força relativa no médio prazo. Os rendimentos das stablecoins nos principais mercados de empréstimo permanecem baixos, em torno de 3,9% a 4,5%, bem abaixo dos níveis historicamente associados ao superaquecimento do mercado, indicando a ausência de alavancagem excessiva ou FOMO (medo de ficar de fora) e permitindo espaço para uma recuperação estrutural em ativos de alta volatilidade, como o ETH.

Após três semanas consecutivas de grandes saídas líquidas, totalizando cerca de US$ 1,74 bilhão, os ETFs de ETH à vista finalmente registraram uma entrada líquida de aproximadamente US$ 312,6 milhões nesta semana, marcando um possível pico nas vendas institucionais e o retorno da alocação seletiva de longo prazo. Tecnicamente, US$ 3.200 permanece o nível de resistência crucial. Um novo teste e rompimento, apoiados pelos fluxos de ETFs e pela melhora do apetite macroeconômico por risco, sinalizariam que a fase corretiva iniciada em outubro está transitando de uma queda direcional para uma recuperação estrutural. Portanto, o ETH parece estar em um período de correção de descompasso entre avaliação e narrativa, com baixos rendimentos de stablecoins, recuperação dos fluxos de ETFs e correlação reduzida com o BTC, o que sustenta um potencial de recuperação no médio prazo, assumindo que as expectativas de corte de juros em dezembro não sofram uma reprecificação disruptiva.

4. Tokens em alta

• REVA (Revelar)

A $REVA ganhou destaque no mercado devido à narrativa subjacente da rede universal de pagamentos ponto a ponto da Reveel. O aplicativo Reveel permite transferências P2P entre múltiplas carteiras, múltiplas blockchains e múltiplas stablecoins, utilizando ferramentas de identidade como o Pay(ID) para abstrair a complexidade do blockchain dos usuários finais. No atual cenário de medo extremo e desalavancagem generalizada, uma infraestrutura capaz de suportar pagamentos contínuos entre blockchains e moedas para indivíduos, empresas e futuros agentes de IA possui potencial narrativo a médio prazo e opções de utilidade real. O lançamento do verificador de elegibilidade para o airdrop inicial aumentou significativamente o engajamento entre os primeiros usuários, impulsionando a atividade de negociação e a volatilidade no curto prazo. Com o tempo, no entanto, se a Reveel estabelecer uma participação significativa em pagamentos com stablecoins em múltiplas blockchains, a avaliação da $REVA deixará de ser uma especulação impulsionada por airdrops e passará a ser avaliada por métricas como escala da rede e captura de taxas, características que normalmente oferecem alto desempenho beta durante recuperações macro de liquidez.

• SPI (Rayls)

Dentro do ecossistema blockchain da Rayls, a principal proposta de valor reside em fornecer às instituições uma camada base interoperável, que preserva a privacidade e está alinhada às regulamentações, combinando sub-redes de private banking com um ambiente de blockchain pública. Os bancos podem implantar nós da Rayls localmente para transações privadas e, em seguida, conectar-se à blockchain pública para emissão de ativos regulamentados e distribuição global. Relatórios recentes sobre o investimento da Tether no desenvolvedor principal da Rayls reacenderam o foco na narrativa de emissor de stablecoins e infraestrutura de blockchain em conformidade com as regulamentações. Diante da crescente demanda por tokenização de ativos ponderados pelo risco (RWA), sistemas de pagamento com moedas digitais de banco central (CBDC) e liquidação transfronteiriça, a privacidade e a escalabilidade de nível empresarial aumentam a probabilidade de projetos-piloto institucionais e interesse regulatório. Para o token $RLS, isso implica que a demanda a longo prazo será impulsionada não pela especulação de varejo, mas sim pela implantação institucional e pelos requisitos de liquidação, posicionando-o como um potencial beneficiário da rotação estrutural de capital, mesmo nas atuais condições de mercado avessas ao risco.

• BILL (Rede de Bilhões)

A Billions Network visa construir uma infraestrutura confiável de verificação de identidade digital para humanos e agentes de IA. Seu principal objetivo é viabilizar a autenticação de identidade escalável e que preserve a privacidade por meio de técnicas criptográficas, como provas de conhecimento zero, sem expor dados sensíveis. O modelo do token apresenta um fornecimento total fixo de 10 bilhões de $BILL com inflação zero, alocando aproximadamente 32% para a comunidade, 25% para os colaboradores, 18% para a fundação, 15% para os investidores e 10% para o desenvolvimento do ecossistema, reforçando uma filosofia de distribuição que prioriza a comunidade. À medida que o debate sobre agentes de IA, verificação biométrica e protocolos de camada de identidade se intensifica, os mercados reconhecem cada vez mais a importância estratégica de uma camada de identidade verificável e independente de plataforma para interações entre humanos e IA. Embora a movimentação de curto prazo do $BILL possa continuar influenciada por airdrops, desbloqueios e ciclos de sentimento, seu valor a médio prazo dependerá de sua ampla adoção como padrão de identidade em diversas blockchains e aplicações.

5. O Token de Hoje Desbloqueia

• $EIGEN: Desbloqueando 38,35 milhões de tokens, o que representa 8,65% da oferta circulante.
• $DYDX: Desbloqueando 4,17 milhões de tokens, o que representa 0,52% da oferta circulante.
• $ZETA: Desbloqueando 44,43 milhões de tokens, com 3,97% da oferta circulante sendo o maior desbloqueio de hoje.
• $HOOK: Desbloqueando 8,33 milhões de tokens, o que representa 2,75% da oferta circulante.
• $MAV: Desbloqueando 20,37 milhões de tokens, o que representa 2,70% da oferta circulante.

6. Conclusão

O mercado de criptomoedas entrou em uma fase clássica caracterizada por grandes quedas de preço, uma contínua limpeza do sentimento do mercado e um cenário macroeconômico que gradualmente se inclina para uma flexibilização. Por um lado, o Índice de Medo e Ganância permanece em níveis de Medo Extremo, os mercados de opções continuam a precificar proteção contra quedas e as liquidações permanecem concentradas em posições compradas, confirmando o desmonte contínuo de posições alavancadas e influenciadas pelo sentimento do mercado. Por outro lado, o forte aumento nas expectativas de corte de juros em dezembro, a redução da pressão sobre o dólar e os rendimentos reais, juntamente com a transição dos ETFs de BTC e ETH de saídas líquidas para entradas líquidas e os rendimentos persistentemente baixos das stablecoins, criam as condições necessárias para uma recuperação estrutural. A capacidade do BTC de defender a zona de suporte de US$ 85 mil a US$ 86 mil e recuperar os US$ 90 mil, e a capacidade do ETH de completar uma recuperação estrutural em direção a US$ 3.000 a US$ 3.200, determinarão se a correção evoluirá para uma consolidação de médio prazo ou se estenderá a uma retração mais profunda. Enquanto isso, tokens relacionados a stablecoins, infraestrutura de ativos ponderados pelo risco (RWA) e IA de camada de identidade continuam atraindo atenção, sinalizando que o capital institucional e de longo prazo está migrando da busca por preços para a alocação em ativos alinhados com as futuras estruturas regulatórias e macroeconômicas. Para os traders, respeitar a reavaliação contínua do risco para evitar ganância excessiva no curto prazo em um cenário de medo extremo, ao mesmo tempo que ajustam a alavancagem e a exposição de acordo com os fluxos de ETFs e a estrutura de opções, é fundamental manter uma postura estratégica para se preparar para qualquer potencial de alta estrutural que possa surgir no início do próximo ano.

Aviso: As informações fornecidas nesta seção são apenas para referência e não representam qualquer aconselhamento de investimento ou a opinião oficial da FameEX.