Переход Ethereum к собственным роллапам, прогресс в финансировании со стороны правительства США и масштабная волна ликвидаций задали тон криптовалютным рынкам, усилив сокращение заемных средств, восстановление ликвидности и оборонительную позицию. Криптовалютные рынки оставались в оборонительной позиции, поскольку позиционирование корректировалось в соответствии с резким циклом ликвидаций и возросшей макроэкономической чувствительностью, удерживая потоки средств сосредоточенными на ликвидности, хеджировании и снижении рисков, а не на направленной уверенности. На основных биржах участники рассматривали спотовый рынок как ориентир, выражая свои взгляды через деривативы, при этом внутридневная волатильность была обусловлена ​​скорее вынужденным снижением рисков и переоценкой базиса, чем органическим спросом. Динамика цен в течение сессии больше походила на механическую переоценку заемных средств, чем на изменение тренда, при этом склонность к риску оставалась сдержанной, а внимание переключалось на стабильность финансирования, очаги ликвидаций и сигналы по различным активам, которые могут ужесточить или смягчить кредитные условия.

Обзор криптовалютных рынков

При индексе страха и жадности в крипторынке на уровне 14 рынок оставался в состоянии крайнего страха. Это отражает осторожный режим, в котором трейдеры отдают приоритет сохранению капитала, снижению рисков и более чистому управлению залоговым обеспечением, а не погоне за отскоками. Биткоин продолжал функционировать как якорь рынка, поглощая защитные активы, поскольку участники торгов размещали свои средства в наиболее ликвидном бенчмарке, ожидая снижения волатильности и восстановления кредитного плеча. Эфириум, напротив, выглядел ограниченным своей структурой кредитного плеча в деривативах, поскольку активность хеджирования и чувствительность к ликвидации определяли внутридневное поведение и ограничивали дальнейшее движение даже при стабилизации спотового рынка. Показатели криптосектора также отражали избирательное принятие рисков, при этом относительная устойчивость была сосредоточена в сценариях, которые могут привлекать тактический поток даже во время просадок, в то время как большинство более широких бета-индексов снижались, поскольку трейдеры сокращали валовые риски и переориентировались на качество исполнения.

Источник: Alternative

Структура рынка BTC и ETH и динамика ликвидности

BTC торговался в ключевых зонах ликвидности, при этом 73 000 долларов США выступали в качестве видимой стрессовой точки, а 76 000 долларов США — в качестве краткосрочной ориентировочной зоны, где заявки на покупку и закрытие коротких позиций периодически стабилизировали рынок, но дальнейшее движение оставалось слабым, поскольку участники избегали докупок на уровне сопротивления. За последние 24 часа общая сумма ликвидаций составила 754 миллиона долларов США, при этом преобладали ликвидации длинных позиций на сумму 549 миллионов долларов США против ликвидаций коротких позиций на сумму 205 миллионов долларов США, что подчеркивает, что движение было вызвано скорее активным использованием кредитного плеча для длинных позиций, чем агрессивным давлением на короткие позиции. В рамках этого процесса ликвидации BTC были сосредоточены в районе 223 миллионов долларов США по длинным позициям и 49,777 миллионов долларов США по коротким позициям, что соответствует наблюдаемому отсутствию продолжения роста после ослабления вынужденных продаж. ETH показал аналогичную картину: ликвидации длинных позиций на сумму 213 миллионов долларов США и ликвидаций коротких позиций на сумму 83,8679 миллионов долларов США, что подтверждает, что траектория ETH определялась снятием кредитного плеча и спросом на хеджирование, а не устойчивым накоплением на спотовом рынке. На рынке наблюдалась организация диапазона после смещения, вызванного использованием заемных средств, когда покупателям требовалось более чистое предложение и более жесткие условия финансирования, прежде чем они снова начнут проявлять активность, в результате чего ценовое движение реагировало на очаги ликвидации и ключевые уровни, а не на инерцию.

Основные новости:

В контексте масштабирования Ethereum происходит смена подхода к использованию нативных роллапов.

Дискуссия о масштабировании Ethereum активизировалась после того, как Виталик Бутерин обозначил отход от прежнего предположения о том, что L2-сети должны быть основным путем масштабирования, подчеркнув, что многие L2-сети не полностью унаследовали свойства безопасности и децентрализации L1-сетей. Для структуры рынка это важно, поскольку это меняет подход участников к оценке долгосрочного риска исполнения, основ доверия и распределения экономической активности между L1 и L2-средами. В условиях высокой чувствительности к кредитному плечу подобные изменения в нарративе могут повлиять на позиционирование в ETH-связанных активах, изменяя то, как трейдеры оценивают сплоченность экосистемы, динамику комиссий и достоверность будущих улучшений пропускной способности.

Соглашение о финансировании со стороны правительства США снижает краткосрочную неопределенность в отношении государственной политики.

Американские законодатели одобрили пакет мер финансирования, который, как ожидается, позволит возобновить работу большинства государственных органов, уменьшив краткосрочную неопределенность в политике, которая может негативно сказаться на рисковых активах из-за волатильности процентных ставок, сроков публикации данных и общего настроения рынка. Для криптовалютных рынков это имеет косвенное, но практическое значение, поскольку более четкая административная преемственность может стабилизировать темп публикации макроэкономических данных и политических процессов, которые трейдеры используют для оценки своих рисков. Результатом является не немедленный бычий импульс, но умеренное снижение неопределенности, которое может помочь поставщикам ликвидности переоценить риски и сузить спреды, особенно когда рынки уже переживают процесс сворачивания кредитного плеча.

Недавняя волатильность рынка спровоцировала масштабную волну ликвидаций в криптосообществе.

Возобновление всплеска волатильности на различных рынках активов спровоцировало масштабную волну ликвидаций в криптовалютном секторе, подтверждая, что недавние колебания цен были обусловлены как механизмами кредитного плеча, так и дискреционным принятием рисков. По мере ослабления настроений в отношении риска на основных рынках, принудительное сокращение кредитного плеча стало основным каналом передачи, ужесточив условия ликвидности и усиливая внутридневные движения за счет каскадов ликвидаций и переоценки базиса. Для анализа структуры рынка ключевой вывод заключается в том, что позиционирование стало более чувствительным к макроэкономическим импульсам снижения риска, что подталкивает трейдеров к приоритету эффективности маржи, снижению направленного кредитного плеча и сосредоточению на исполнении сделок в зонах высокой ликвидности, а не на попытках гнаться за краткосрочными отскоками.

Популярные токены:

• $ELON (Echelon Market)

Токен ELON привлекает к себе пристальное внимание рынка после запуска в сети Aptos, что знаменует собой формальный переход Echelon к децентрализованному владению и управлению. Введение токена позиционируется как следующий этап эволюции Echelon после того, как он зарекомендовал себя как ключевой уровень кредитования и денежного рынка в нескольких экосистемах на основе Move. Внимание рынка сосредоточено на активации аирдропа и открытии заявок, что напрямую вовлекает первых пользователей, держателей баллов и участников экосистемы. В концепции проекта делается акцент на долгосрочное взаимодействие посредством структурированного распределения и эмиссии, а не на краткосрочном извлечении ликвидности. Интерес инвесторов дополнительно подкрепляется предыдущим посевным финансированием Echelon, возглавляемым крупной торговой компанией в сфере цифровых активов, а также историей партнерских отношений в области кредитования, доходности стейблкоинов и кроссчейн-развертываний. ELON позиционируется как актив управления и координации, а не как самостоятельный спекулятивный инструмент. Такое позиционирование сделало токен ключевым элементом для участников, отслеживающих развитие инфраструктуры DeFi.

• $KIN (Kinred Labs)

После листинга на альфа-платформе крупной биржи и децентрализованных биржах KIN вышел на активный рынок, что привлекло к нему повышенное внимание в контексте социальных и агентных систем искусственного интеллекта. Запуск находится под пристальным вниманием из-за акцента проекта на децентрализованных ИИ-компаньонах, построенных на основе известных интеллектуальных прав в областях Web2 и Web3. Участники рынка сосредоточены на подтверждении официального адреса контракта и поэтапном открытии заявок, что подчеркивает стремление к управлению рисками безопасности на ранних этапах распределения. Позиционирование Kindred сочетает социальное взаимодействие с автономным проектированием агентов, что соответствует более широкому интересу к эмоционально реагирующим системам ИИ. В концепции проекта подчеркивается переход от экспериментальных инструментов ИИ к приложениям, ориентированным на потребителя, с узнаваемыми интеллектуальными основами. Это сочетание способствовало быстрой концентрации внимания вокруг токена. Таким образом, KIN рассматривается как репрезентативный актив в развивающемся сегменте социального ИИ и агентной экономики.

• $MGO (Mango Network)

MGO привлек внимание трейдеров на фоне продолжающейся конкурентной кампании, которая привела к увеличению краткосрочного участия на поддерживаемых площадках. Помимо торговой активности, интерес рынка связан с позиционированием Mango Network как многомашинной инфраструктуры первого уровня, ориентированной на решение проблем фрагментации ликвидности и пользовательского опыта. В концепции проекта подчеркивается совместимость за счет модульной архитектуры. Наблюдатели оценивают Mango Network как инфраструктурный уровень, призванный унифицировать развертывание приложений в гетерогенных блокчейн-системах. Конкурентная торговая кампания послужила катализатором для более широкого обсуждения токена на рынке. Внимание также подкрепляется ориентацией проекта на межсетевое взаимодействие и удобной для разработчиков архитектурой. MGO рассматривается как инфраструктурный проект, соответствующий долгосрочным темам масштабируемости и компонуемости.

Предупреждение: Информация, представленная в этом разделе, носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или официальной позицией FameEX.