Обновление информации о надзоре со стороны Калши, падение биткоина до 60 000 долларов в результате ликвидации и убытки от криптовалютных стратегий в 4 квартале — вот что сегодня привлекает внимание на рынке. Волатильность криптовалютного рынка сегодня была вызвана в основном пассивным сокращением рисковых позиций, а не направленной торговлей, основанной на изменении долгосрочных убеждений инвесторов. По мере быстрого снижения цен на BTC большое количество позиций с кредитным плечом превысило пороговые значения риска, что вызвало автоматическую ликвидацию, призванную сдержать убытки. Эта цепная реакция вынужденных закрытий усилила давление со стороны продавцов за короткий период, создав фактически каскад снижения кредитного плеча. Биткоин ненадолго упал до уровня 60 000 долларов, прежде чем стабилизироваться. Это говорит о том, что наиболее концентрированное давление на ликвидацию было сброшено, хотя это не означает восстановления активного интереса к покупкам. Поведение капитала в целом сместилось в сторону сокращения рисков и сохранения ликвидности, в то время как глубина рынка деривативов сократилась на фоне повышенной волатильности, увеличив ценовую чувствительность к потокам продаж. Институциональные и крупные участники рынка отдавали приоритет корректировке позиций и управлению рисками, а не инициированию новых направленных ставок. Последовавший за этим отскок не сопровождался устойчивым ростом спроса, что указывает на то, что рынок по-прежнему находится в фазе наблюдения и переоценки рисков.

Обзор криптовалютных рынков

Более широкий криптовалютный рынок продолжает функционировать в оборонительном режиме, индекс страха и жадности в отношении криптовалют составляет 9, что указывает на крайне высокий уровень страха. Это отражает резкое ухудшение склонности к риску, при этом приток капитала сосредоточен на снижении кредитного плеча и сокращении позиций, а не на активном расширении рисков. Трейдеры отдают приоритет стабильности позиций и безопасности ликвидности, смещая торговое поведение в сторону контроля рисков вместо погони за волатильностью. Биткоин продолжает функционировать как рыночный якорь, поглощая ротацию капитала и защитные потоки во время роста волатильности. Эфириум остается более чувствительным к давлению ликвидации из-за концентрированного позиционирования на деривативах, что ограничивает относительную динамику цен. Активность альткоинов отражает избирательную ротацию, а не широкое возобновление рисков, что говорит о том, что капитал по-прежнему сосредоточен на восстановлении баланса. Динамика цен остается тесно связанной со снижением кредитного плеча, при этом поведение рынка определяется скорее корректировками позиций, чем притоком средств, направленным на поиск тренда. Таким образом, динамика настроений и управления рисками доминирует в краткосрочных торговых условиях.

Источник: Alternative

Прорыв структуры BTC спровоцировал ликвидацию, а кредитное плечо ETH обнулилось.

Движение биткоина к отметке в 60 000 долларов представляло собой нечто большее, чем просто коррекцию цены. Оно ознаменовало собой структурный выброс кредитного плеча. Данные блокчейна показали реализованные убытки за один день в размере 3,2 миллиарда долларов, что превышает масштабы, наблюдавшиеся во время нескольких прошлых событий типа «черный лебедь», указывая на вынужденную переоценку среди держателей, находящихся в состоянии стресса. Одновременно с этим, прорыв биткоина ниже 200-недельной скользящей средней, которая является долгосрочным структурным ориентиром, спровоцировал снижение подверженности риску в различных моделях и количественных стратегиях, еще больше усилив давление продаж. Данные по ликвидации деривативов зафиксировали примерно 2,71 миллиарда долларов вынужденных ликвидаций за 24 часа, причем большая часть пришлась на длинные позиции, что подчеркивает концентрированное закрытие позиций по мере усиления ценового импульса. Это привело к классической динамике сжатия ликвидности, где быстрое сокращение кредитного плеча привело к чрезмерной волатильности. Хотя биткоин отскочил почти на 10% от своих внутридневных минимумов, это движение в значительной степени отражало временную стабилизацию после исчерпания ликвидационных возможностей, а не восстановление направленного спроса.

Аналогичным образом, на динамику Ethereum повлияли использование кредитного плеча в деривативах и масштабная ребалансировка позиций. Статистика ликвидаций показала значительно более интенсивное закрытие длинных позиций по сравнению с короткими, в то время как крупные короткие позиции оставались крайне прибыльными, что усиливало асимметричное снижение рисков в краткосрочной перспективе. Такая структура предполагает, что движение цены было обусловлено в основном механизмами маржинального обеспечения и стрессом, связанным с позиционированием, а не фундаментальными факторами или притоком нового капитала. На рынках ETF продукты, связанные с биткоином, зафиксировали рекордный объем торгов наряду со снижением цен, что указывает на то, что повышенный объем был обусловлен хеджированием и корректировкой рисков, а не новыми спекулятивными позициями. В целом, рыночный фокус сместился на поглощение уже высвобожденного шока ликвидности и переоценку макроэкономических рисков, а не на установление нового направленного тренда.

Основные новости:

Калши усиливает надзор в связи с усилением контроля за рынком прогнозов.

Платформа для прогнозирования Kalshi объявила об усилении мер мониторинга в преддверии Суперкубка, включая создание независимого консультативного комитета, расширение механизмов расследования аномальных торговых операций и партнерство с независимыми поставщиками услуг по наблюдению и криминалистической аналитике для усиления выявления инсайдерской торговли и манипулирования рынком. Этот шаг предпринят на фоне приближения объема ставок, связанных с Суперкубком, к 168 миллионам долларов США, а также усиления регуляторного и парламентского контроля над рынками прогнозирования. Это свидетельствует о том, что контракты, основанные на событиях, эволюционируют от высокообъемных розничных продуктов к структурам, требующим стандартов управления и соответствия требованиям финансового рынка. Поскольку надзор все больше фокусируется на справедливости сделок, информационной асимметрии и рисках манипулирования, платформам может потребоваться повысить интенсивность наблюдения и контроль рисков, что потенциально повлияет на модели предоставления ликвидности и структуру транзакционных издержек.

Резкое падение биткоина до 60 000 долларов спровоцировало снижение кредитного плеча на рынке.

На рынке развернулся стремительный процесс сокращения кредитного плеча: биткоин ненадолго упал до отметки в 60 000 долларов, а затем восстановился до уровня около 64 100 долларов. Волатильность была вызвана не столько направленной переоценкой, сколько вынужденными закрытиями позиций после пробития ключевых уровней поддержки. В течение нескольких часов были ликвидированы позиции с кредитным плечом на сумму около 817 миллионов долларов, что демонстрирует, как одностороннее позиционирование может усугубить дефицит ликвидности после пробития технических порогов. Рыночные настроения резко ухудшились, индекс страха и жадности опустился еще глубже в зону крайнего страха, сигнализируя о смене поведения от покупок на спаде к сохранению капитала. На ралли быстро продавались, и объем торгов снизился по мере сокращения потоков ликвидации. Одновременно с этим отток институционального капитала из спотовых биткоин-ETF превысил 800 миллионов долларов за последние торговые сессии, что свидетельствует о том, что снижение рисков, обусловленное макроэкономическими факторами, усиливает сокращение кредитного плеча на производных инструментах по всем классам активов.

Основные показатели убытков за 4 квартал по стратегии. Волатильность биткоина в корпоративном секторе.

Компания Strategy сообщила о чистом убытке в размере 12,4 млрд долларов США за четвертый квартал 2025 года, в основном из-за квартального падения курса биткоина, что подчеркивает, как подверженность корпоративных казначейских операций цифровым активам может усиливать волатильность прибыли в периоды высокого стресса. Хотя выручка выросла в годовом исчислении до 123 млн долларов США, и руководство подчеркнуло устойчивость своей капитальной структуры, фондовые рынки резко переоценили риски, отражая чувствительность инвесторов к заемным средствам, снижению оценки и концентрации активов. Увеличение денежных средств компании до 2,25 млрд долларов США и отсрочка сроков погашения долга были представлены как меры обеспечения ликвидности для смягчения последствий вынужденной продажи активов в краткосрочной перспективе. С точки зрения структуры рынка, крупные корпоративные держатели биткоинов остаются ключевыми фигурами во время спадов, поскольку устойчивость баланса напрямую влияет на воспринимаемый риск предложения и межрыночные премии за риск, связывающие настроения на фондовом рынке с позициями на спотовом рынке криптовалют и производных инструментов.

Популярные токены:

• $RNBW (Rainbow)

Компания Rainbow привлекла внимание рынка после объявления о запуске токена $RNBW посредством непрерывного клирингового аукциона на Uniswap. Это позиционирует выпуск токенов для кошелька как структурированное и не требующее разрешений событие распределения. Этапы предварительного и реального аукциона вводят механизмы клиринга на уровне блоков, которые подчеркивают определение цены и справедливое исполнение, что соответствует более широким тенденциям в отрасли.блокчейнрыночная инфраструктура. Вырученные от аукциона средства будут направлены в управляемый Arrakis пул ликвидности $RNBW/$USDC на платформе Base. Это свидетельствует о стремлении команды к созданию глубины вторичного рынка на раннем этапе. Структура распределения также отличает аирдропы мобильных кошельков, подчеркивая стратегию Rainbow, направленную на приоритетное участие пользователей, использующих собственные кошельки. Официальная информация представляет $RNBW как механизм согласования, связывающий пользователей с распределением доходов и стимулами к владению, а не как исключительно транзакционный токен. Подход Rainbow интегрирует инфраструктуру кошелька с токенизированными стимулами для пользователей, отражая набирающую популярность тенденцию к прозрачности.блокчейнликвидность и соответствие интересам пользователей.

• $DEAD (Doodles)

Doodles стал центром внимания рынка, поскольку спотовая торговля токеном $DOOD готовится к запуску на крупной регулируемой бирже, предоставляя более стандартизированные каналы доступа как для розничных, так и для институциональных участников. Этот листинг знаменует собой расширение $DOOD из культурной экосистемы, ориентированной на NFT, на более ликвидный рынок токенов, повышая прозрачность на разных рынках. Официальное раскрытие деталей контракта сети Solana снижает риск ошибок при передаче активов, одновременно повышая операционную прозрачность. Интерес рынка дополнительно поддерживается устоявшимся присутствием бренда Doodles и предыдущим расширением экосистемы, что создает контекст для участия в токен-платформе. Интеграция с биржей внедряет стандартизированную инфраструктуру хранения и сопоставления, помогая привлечь более широкие источники ликвидности. Этот листинг демонстрирует, как сообщества NFT расширяют модели участия за пределы коллекционирования в финансово-ориентированные торговые среды.

• $ESP (Espresso Systems)

Espresso Systems привлекает внимание после выпуска токеномики $ESP и перехода к децентрализованному консенсусу Proof-of-Stake. Токен $ESP разработан как экономический слой, обеспечивающий консенсус HotShot, связывающий участие в стейкинге с динамикой вознаграждения, вдохновленной Ethereum. Начальная структура предложения включает в себя полностью разблокированное распределение токенов сообществом, делая акцент на раннем распределении в сети и вовлечении пользователей, одновременно резервируя ресурсы для долгосрочного роста экосистемы. Основное позиционирование Espresso сосредоточено на обеспечении быстрой окончательности и доступности данных для многоцепочечных сред, ориентированных на роллапы, решая проблемы фрагментации в сетях. Партнерства в экосистеме укрепляют его роль в качестве координационной инфраструктуры, а не как отдельного конкурента в блокчейне. Запуск $ESP укрепляет позиции Espresso как фундаментальной координационной инфраструктуры, соответствующей траектории масштабирования экосистем, основанных на роллапах.

Предупреждение: Информация, представленная в этом разделе, носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или официальной позицией FameEX.