Горячие темы FameEX | Биткоин и альткоины проигрывают золоту и акциям

Новое исследование, проведенное аналитической платформой CryptoQuant, дает представление о причинах Биткойн В последнее время альткоины демонстрируют слабую динамику, что обусловлено четырьмя ключевыми факторами: снижением ставки Федеральной резервной системы, резервами стейблкоинов, кредитным плечом трейдеров и историческими рыночными тенденциями. Несмотря на стагнацию биткоина, золото и американские фондовые рынки продолжают достигать исторических максимумов, что ставит под сомнение место криптовалют в классе основных активов.

Автор CryptoQuant, XWIN Research Japan, полагает, что текущая динамика рынка просто следует историческим тенденциям. Они утверждают, что на ранних этапах снижения ставок институциональный капитал обычно перетекает в высоколиквидные активы, такие как акции и золото, а криптовалюты, особенно альткоины, выигрывают только при росте аппетита к риску. Это означает, что биткоин и альткоины отстают от более широких рынков, ожидая, когда ликвидность перетечет в более рискованные активы.

XWIN сравнивает текущее рыночное поведение биткоина и эфира с аналогичными условиями предыдущего года. Они отмечают чёткую закономерность: после первоначального снижения ставки ФРС наблюдался опережающий рост, за которым последовала коррекция, поскольку ликвидность не полностью переместилась в криптовалюты. Однако после того, как традиционные активы остыли, и биткоин, и эфир показали лучшие результаты. Ожидается, что эта тенденция повторится в 2024 году, а криптовалюты догонят их после стабилизации рынков в целом.

Ещё одним фактором, влияющим на замедление роста биткоина и альткоинов, являются резервы стейблкоинов. Общий объём предложения стейблкоинов в этом месяце достиг рекордных 308 миллиардов долларов. Однако с бирж уходит больше стейблкоинов, чем поступает, что говорит о том, что трейдеры предпочитают избегать риска или фиксировать прибыль. Это указывает на то, что ликвидность выводится за пределы бирж или используется на частных рынках, а не активно используется для покупки биткоина или эфириума.

Наконец, CryptoQuant отмечает, что трейдеры на деривативных платформах отдают предпочтение стратегиям хеджирования и кредитного плеча, что является типичной реакцией на боковые рыночные колебания. Такое поведение ещё больше замедляет накопление в криптовалютном пространстве. XWIN приходит к выводу, что историческая тенденция к отставанию биткоина от акций перед резким ростом, вероятно, повторится: BTC исторически рос на 12% за 30 дней и на 35% за 90 дней после достижения исторических максимумов.

В заключение, хотя краткосрочные проблемы, такие как количественное ужесточение (QT), поглощение ликвидности казначейскими облигациями и истечение опционов, сохраняются, структурная структура благоприятствует восстановлению криптовалюты после того, как циклы ликвидности сравняются. Предстоящее в пятницу истечение опционов на сумму 22,6 млрд долларов может стать решающим событием, потенциально влияющим на цены в ближайшей перспективе.

Отказ от ответственности: информация, представленная в этом разделе, носит исключительно справочный характер и не представляет собой никаких инвестиционных рекомендаций или официальной точки зрения FameEX.